摩根士丹利股价反弹

    上周三一早，摩根士丹利（Morgan Stanley）的股价出现下挫。事情的起因在于一则报道，该报道指出，摩根士丹利正面临美国政府调查，直指其在次贷相关债务方面的交易。而就在上月，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）刚刚对高盛（Goldman Sachs）一项类似交易提出了指控，即所谓的债务抵押债券（collateralized debt obligation）。自这一指控后，投资者们普遍进入了观望状态。人们纷纷猜测，在这个金融泡沫滋生、投机诈骗横行的时代，谁会是下一家接受联邦调查的银行。

    周四上午，针对摩根士丹利债务违约的保险成本突然上涨，这样看来，摩根士丹利很可能就是下一家接受处罚的银行。据信贷数据提供商CMA的数据，在周四的早盘交易中，摩根债券的年保险费率上涨了8%，即每份价值1000万美元的五年期债券，其保费年费上升至206,000美元。

    不过，摩根士丹利发表声明，称美国司法部（Justice Department）并未与其联系。这一表态似乎赢得了人心。该交易日尾盘中，摩根士丹利的股价仅下挫了2%，同时，与周二交易日收盘时相比，其信用违约互换（credit default swap）的价差略有收窄。这一状况表明，市场认为摩根士丹利董事长麦晋桁（John Mack）及该公司面临的风险不大。

    确实，现在股票交易价已接近账面价值，同时所有人都预期美国政府将对问题交易开展进一步调查，因此，仅仅一则有关调查已经开展的报道，很难打击投资者的热情。周三，花旗集团（Citi Group）分析师基斯•霍罗威兹（Keith Horowitz）在评论中写道：“我们认为，从股价的当前水平来看，下跌空间比较有限。”他将摩根士丹利的股票评为“持有”。

    就目前情况看，这一看法还能站得住脚。但是，考虑到目前市场对银行存在强烈反感情绪，加之华尔街在泡沫时期屡屡挑战极限，对那些大型投行而言，更恰当的评价恐怕应该是——“坐稳了，刺激的还在后头”。

    译者：周鑫