盖特纳能说服欧洲接受银行压力测试吗？

    据CNBC报道，美国财政部长盖特纳（Tim Geithner）计划，本周推动欧洲各国官员进行银行压力测试。他要证明，进行压力测试、公布相关结果、同时帮助“后进”银行筹集新资，这三管齐下，能帮助提升投资者对欧洲银行的信心。毕竟，同样的测试一年前在美国曾大获成功。

    然而，现在的问题是，欧洲的银行负担沉重，欧洲的领导人们并不大愿意对它们进行压力测试。

    应该说，盖特纳目前的倡议来得恰是时候。今年，欧洲经济困难重重，政府赤字居高不下，市场上一片忧心忡忡，在这种情况下，欧洲最大的银行，如西班牙对外银行（Banco Bilbao），其市值已经损失近半。另外，南欧各国政府和银行的现金流捉襟见肘，其债务违约的保险成本已经猛涨。

    对此，彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）研究员雅各布•科克加德（Jacob Funk Kirkegaard）表示：“欧洲银行系统的交易对手风险（counterparty risk）已经剧增。如果各国对此听之任之，可能导致全面的信贷危机，这对谁都没好处。”

    但是，各国可能真会听之任之。去年，欧洲央行（European Central Bank）行长克劳德•特里谢（Jean-Claude Trichet）曾表示，欧洲各国都应对自己的银行系统负责。然而，今年1月，他向《华尔街日报》（Wall Street Journal）表示，对欧洲损失储备金措施的批评，是毫无根据的。

    他表示：“有人认为，欧洲银行的透明度，不如其他工业化国家的银行，但据我们所知，这种看法没有根据。我们一直要求自己的银行以及其它所有银行都尽量做到透明。”

    然而，事态的发展似乎并不顺利。本周末，西班牙一家储蓄机构倒闭，引起市场一片恐慌，唯恐西班牙出现一波银行倒闭潮。同时，国际货币基金组织（International Monetary Fund）对西班牙发出警告，敦促其央行必须随时准备采取应急措施。

    不过，对欧洲各国政府官员来说，如果邻国没有接受测试的话，那么自己也不会心甘情愿这么做。欧洲各国银行的情况都有所不同，即便同一国家的银行也不尽相同。比如说在德国，德意志银行（Deutsche Bank）状况不错，但一些国有的州立银行却由于投资失利而账面紧张，购买美国次贷相关债券就是他们的错误投资之一。

    道格拉斯•艾略特（Douglas Elliott）是华盛顿布鲁金斯研究所（Brookings Institute）的经济学研究员。他表示：“标准化压力测试在某些地区会遇到较大阻力，因此需要采取更多行动。做这个测试不是不可能，但需要巨大的政治意志来推动。”

    但现状是，“政治意志”最近一直短缺。今年春天，当希腊发生债务危机时，欧洲政策制定者一时间踌躇无为，招致诸多严厉批评。另外，资金也是一个严重的问题。美国银行面临流动性危机时，美联储制定了“问题资产救助计划”（Troubled Asset Relief Program）专门为资金短缺的银行注资，而欧洲却没有类似的救市资金。

    不过，“问题资产救助计划”也不是什么灵丹妙药。因为公众普遍认为，正是银行家们一手造成了眼前的危机，而他们还没采取行动，弥补自己的过失，因此没人愿意在这个时候出手救助银行。

    艾略特表示：“除非情况变得比目前更加不可收拾，否则很难开展银行救助行动。而目前欧元区的局面只能算是痛苦，还谈不上是灾难。”

    同样的不良状况，之前使得希腊的混乱状态持续了数月，而这很有可能导致欧洲银行的问题拖延更长的时间才能解决。艾略特表示，2008年，美联储和美国财政部齐心协力地奋战了6个月，才控制住金融危机。而一些欧洲国家长期以来处于关系紧张的状态，它们往往需要好几个月，才能拿出一个解决方案。

    “要找到解决办法，恐怕还要花很长的时间，”艾略特说。

    译者：周鑫