威瑞森开卖iPhone，谁将受益？

    上周二，彭博社（Bloomberg）有报道称：苹果（Apple）公司明年将为威瑞森（Verizon）定制一款手机。早些时候，《华尔街日报》（Wall Street Journal）就曾报道过此消息。尽管奥本海默公司（Oppenheimer）分析师耶尔•瑞内尔（Yair Reiner）对此半信半疑，但仍然认真分析了此消息。

    他在上周三上午给客户的报告中，分析了此事对苹果的收益有何影响。他的主要观点如下：

    • 过去一年，在美国电话电报公司（AT&T）的6500万签约客户中，苹果卖出了1100万部iPhone。如果威瑞森开买iPhone，部分美国电话电报公司的客户可能会转投威瑞森。不过，凭借高达8300万的后付费客户，威瑞森至少能让苹果再多卖1200万部iPhone。

    • 威瑞森目前正在大力推销谷歌（Google）的Andriod手机，以对抗美国电话电报公司的iPhone。而如果苹果为威瑞森定制手机的话，就能减小Andriod手机的威胁。

    • 美国电话电报公司允许那些距合约到期还差一年的客户，提前升级到iPhone 4。如此看来，彭博社和《华尔街日报》的消息似乎不假。瑞内尔推测：“这恐怕是美国电话电报公司的最后一招，希望借此在威瑞森开卖iPhone前，与客户进行续约。尽管并不能确认威瑞森会销售iPhone，但光是现在的传闻，就足以让它采取上述行动。”

    • 对此，瑞内尔总结道：“从收益来看，额外的1200万部iPhone，将使苹果每年新增70多亿美元的收入和超过3美元的每股收益。但这些并未包括在预期之内。而就算不考虑这一点，苹果目前的预期市盈率也仅为16倍，与2008年的低点持平。如果投资者都喜欢苹果的话，为什么苹果的股票会如此便宜？”

    瑞内尔最后提到：彭博社的消息称，威瑞森将在明年1月发布iPhone。这与苹果惯常的iPhone发布时间不符（苹果之前均在年中发布iPhone——译注）。他说：“苹果是仅仅为威瑞森定制一款CDMA版本的现行iPhone 4，还是会为其定制一款新iPhone？这两种情况都不大可能，因为苹果刚刚发布了iPhone 4，所以在2011年年中前，都不大可能再推出新的iPhone。”

    译者：项航