人民币升值：前路难料

    一个月前，为了缓解同美国和欧洲间的贸易紧张局面，中国宣布将放松人民币的交易管制。美国国会一直声称，强势的人民币能够减轻贸易失衡的程度，还能遏制美国制造业岗位向中国转移。

    然而，已经过去了四个星期，人民币的贸易加权价值实际正在下降。虽然人民币相对美元发生了升值，但速度却赶不上近期回升的欧元。

    经济学家一直强调，中国将给予货币交易更大的灵活性，但相关举措会非常谨慎。尽管如此，此次人民币滑坡仍然值得注意。

    “总体看来，在经济问题上，中国政府仍然是政治挂帅。”Capital Economics的经济学家马克•威廉姆斯（Mark Williams）上周三在客户备忘录中写道。

    经历了早期的一段增长，人民币兑美元的汇率走势渐趋平坦；而美元相对欧元则处于弱势地位。

    中国已经承诺，人民币将参照贸易伙伴国的一揽子货币组合浮动；但目前看来，中国继续采取着紧盯美元的定价策略。

    美元对欧元贬值，应该导致人民币对美元升值。因为去年欧盟和美国均与中国进行了约3,700亿美元的贸易，所以假如人民币参照贸易加权的一揽子货币，美元和欧元应该具有同样的权重。

    然而，上个月欧元对美元升值5%，与此同时人民币却只对美元升值0.8%。威廉姆斯认为，这表明中国仍然使用紧盯美元的货币策略，虽然其官方说法与此相关。

    想要安抚美国国会的鹰派人物，如此之小的升值幅度无济于事。他们认为中国操纵货币汇率，因此一直向美国政府施压，希望能够对中国实行制裁。爱荷华州共和党参议员查尔斯•格拉斯利（Sen. Charles Grassley）上月向白宫呼吁，鉴于中国的货币管制政策，希望美国政府向世贸组织（WTO）申请，对中国实行贸易制裁。

    格拉斯利于6月23日表示：“中国政府目前正在推行重商主义的经济和贸易政策，我对于中国政府在此方面的动向深感担忧。”

    毫无疑问，如果中国政府想要调整政策，他们拥有充裕的时间。然而就在上个月，多伦多G-20峰会之前，中国的一番宣告震惊世界。威廉姆斯认为，据此来看，“北京的决策层没有找到任何紧迫的理由，来继续加快货币升值的步伐。”

    译者：朱彦昆