丑陋的真相：通过拖欠而减少债务

    近来，至少从表面上看，在目前毫无活力的经济复苏过程中，出现了些许积极的迹象：美国家庭的开支降低了，他们开始存钱了，其债务也在稳步下降。

    但是，千万别被这些表面现象所迷惑。当下金融秩序的发展趋势听起来可能颇为令人振奋，特别是鉴于众人经过血淋淋的教训，最终认识到，正是自己当初的挥金如土，才导致了近年的金融危机时。但是，稍微动下脑筋，就会发现，即便最鼓舞人心的经济新闻，也遮掩不住丑陋的现实。

    事实是，许多美国家庭根本没有勒紧裤腰带，将手头的现金存起来，用于还债。他们只是在不断拖欠债务而已。

    今年第二季度，美国家庭总债务下降了770亿美元。但是，据资本经济集团（Capital Economics Group）的数据，其中近一半源于银行冲销了呆滞的住宅抵押贷款、信用卡和其他消费贷款。最近的一份报告表明，伦敦的经济研究咨询机构发现，这并非什么新进展。自2008年初开始，家庭债务每个季度都呈现下降趋势，相比美国家庭债务总额史上最高值，共下降了4,730亿美元，这相当于每个家庭债务平均降低4,200美元。

    摆脱债务，无论借助何种方法，对于经济的总体健康而言，都再重要不过。但是，家庭通过拖欠手段而摆脱债务的风潮，着实令人担忧。而且，许多美国人把刚刚捂热的存款，拿来购买政府债券，而非全部用于还清债务。去年，美国政府发放的国债中，有42%卖给了美国家庭，约相当于6,160亿美元，远远超过了国外投资者购买的4,320亿美元。

    资本经济集团的分析师指出，这种趋势很可能进一步延长美国家庭借助违约而摆脱债务的过程。除非美国家庭明正言顺地还清所欠债务，上述做法很可能成为阻碍经济发展和增加就业的拦路虎，因为大量的公司在翘首以盼，一旦国内生产总值大幅回升，才会开始招募新员工。

冲销信用卡坏账还是减少信用卡账单？

    鉴于丧失抵压品赎回权的现象不断增加，住房价格不断下跌，拖欠抵押贷款的风潮也不足为奇。但是，与此相比，消费者拖欠信用卡债务的现象不断增加，尤为令人担忧。据《华尔街日报》（The Wall Street Journal）八月一篇报道，一直以来，相关新闻报道铺天盖地，争相报道有关信用卡债务等级一降再降的新闻。目前，信用卡债务等级已经令人瞠目地降到比有待偿还的学生贷款还低的水平。

    但是，迄今为止，消费者尚未真正养成勤俭持家的好习惯。据信用卡比较网站CardHub.com的一份报告，与2008年相比，2009年有待偿还的信用卡债务减少了932亿美元。这听起来好像是个利好消息，但是，事实上，这笔减少的债务中，多数（816亿美元）均源于美国人拖欠债务所致。

    因此，债务下降的幅度实际上要小得多，只有大约116亿美元，而且其中不少是由于很多人在第一季度用退税偿还信用卡债务所致。依此比例，CardHub.com预计，与去年相比，2010年的信用卡债务至少将会增加262亿美元。

    “这需要引起注意，”CardHub.com首席执行官兼创始人奥迪西斯•帕帕迪米特里欧（Odysseas Papadimitriou）表示，“如果再退回到经济危机之前的债务水平，我们将无力承受。”

    总体而言，家庭债务很可能会继续呈下降之势，但是相应的代价是什么呢？那些拖欠债务的家庭，如果贷款金额较大，会对其信用背景产生相当大的影响，这势必会影响到其将来再度申请贷款时的还款条件和期限。

    因此，尽管至少从统计数字上看，今天消费者的债务负担比几年前有所减少，但在消费者心里依旧沉甸甸的，一点儿也没有减轻。

    译者：红权