美元真的完蛋了？

    眼下关于货币战的讨论占据了各大媒体的版面，重量级人物纷纷出面谈论金本位制的问题。不过一位顶级经济学家日前表示，尽管以美元为中心的货币体系存在着明显的缺陷，它很可能还是能够安然度过目前的骚乱。

    摩根士丹利（Morgan Stanley）的顾问艾伦•泰勒指出：“当前的货币体系虽然并不完善，但在过去的30年到40年里，它成功地为经济发展创造了条件。我们必须在如何着手修正这一体系的问题上保持谨慎。”艾伦•泰勒还是加州大学全球经济演变中心（Center for the Evolution of the Global Economy at the University of California）的负责人。

    泰勒是在美国外交关系委员会（Council on Foreign Relations）在纽约召开的一次研讨会上提出上述观点的。这次研讨会涵盖了货币战、资本控制和国际货币体系的前景等议题，由于全球货币安排失衡是造成当前紧张局势的罪魁祸首，因此本次会议讨论的重点就落在了如何减轻全球货币安排失衡上。

    美国外交关系委会员资深研究员塞巴斯蒂安•马拉比指出，全球外汇储备占全球经济产出的百分比已经由20世纪90年代的5%，猛增到了目前的14%。

    中国是持有外汇储备最多的国家，其外汇储备高达近3万亿美元，其中大部分都是美元储备。许多评论人士认为，中国之所以决定压制人民币对美元的升值，与中国持有大量的美元储备有一定的关系。

    位于印度新德里的国家公共财政与政策研究所National Institute for Public Finance and Policy）教授阿加•沙哈表示，中美两国间由于货币失衡以及由此产生的贸易往来所引发的紧张局面，标志着我们生活在“一个汇率重商主义（exchange rate mercantilism）的世界里”。

    不过他不认为靠人民币对美元大幅升值就能改变美国惨淡的贸易前景——美国长期以来对好几十个国家都保持着双边贸易赤字。

    “当谈到汇率对贸易往来的影响时，证据与政治之间是有区别的，”沙哈说。他表示，美国持续对中国施压，逼迫人民币升值，此举最可能的结果，是引发中国经济发生相应转变，进而可能对其他货币与美元挂钩的出口国产生影响。

    美国外交关系委员会的研究员本恩•斯泰尔正在撰写一本关于布雷顿森林体系（Bretton Woods system）的著作，“布雷顿森林体系”在第二次世界大战后确立（这是一个以美元为核心的国际货币体系——译注）。斯泰尔介绍道，中国从1994年起就将人民币币值与美元挂钩，在20世纪90年代晚期的亚洲金融危机期间，中国坚持人民币紧盯美元，尽管如果使人民币贬值，将有助于解决中国国内的一些问题。美国曾对此表示赞赏。

    “中国已经坚持这项政策15年了，不过坚持挂钩政策的动机已经变了，”斯泰尔说。

    受到20世纪90年代末的那场亚洲金融危机的警示，中国和其他亚洲国家开始建立外汇储备。那场亚洲金融风暴最终以国际货币组织（International Monetary Fund）扩大对印度尼西亚等国的援助而告终，不过该组织的援助条件十分苛刻。

    这张令人难忘的照片记录了当时的景象（上图）。时任国际货币基金组织总裁的米歇尔•康德苏俯视着印尼前独裁者苏哈托。为了换取国际货币基金组织的援助，苏哈托基本上等于签字放弃了国家主权。中国和该地区的其他国家决定建立大量的美元储备，因为“他们决定必须为自己进行保险”，泰勒说，“这种做法无可厚非。”

    沙哈表示，他相信各国出于安全考虑而囤积外汇储备的情况在2002年后有所减弱，但泰勒认为，新兴市场经济体对外汇储备问题的看法出现了另一轮转变，而这种转变可能会使全球免于陷入由日益增加的失衡问题而引起的崩溃。

    例如近年来，越来越多的新兴经济体都发行了本国的货币债券，这种情形在10年或20年前是不可能的。这些新兴经济体有能力而且也渴望对经济进行调整、摆脱以出口带动经济增长的发展模式，因此即便美元模式看来已经处于崩溃的边缘，但新兴国家还是能够为发展铺平道路。

    当然，这并不是说让我们忽略道路上的种种坎坷。泰勒称：“未来仍然会有一些可笑的时候，人们会再度恐慌，人人都在谈论货币战。”而是强调指出，那些关于美元已经到了末日的报道可能大大的言过其实。

    译者：朴成奎