中美会计跨境监管有望打破僵局

    我错了。美国上市公司会计监管委员会（PCAOB）本应于2012年12月31日完成对在该委员会注册的海外会计师事务所的检查。经美国证券交易委员会（SEC）批准，PCAOB此前早已将这一期限从2009年12月31日延后了三年。PCAOB没能在最后期限前完成所有检查，是因为它没能和很多国家达成一致，尤其是中国。而且，它什么行动都没有采取。

    我原以为PCAOB绝不会坐视不管，任由其坠落“检查悬崖”。我原以为它可能会以法规形式，提议取消那些无法对其实施检查的会计师事务所在PCAOB的注册资格。但我什么也没看到。PCAOB委员刘易斯•弗格森对路透社（Reuters）表示：“在最后期限前我们有过很多交流，试图完成这一切。”弗格森透露，中国监管机构正在评估去年11月份PCAOB的一项提议，“有些进展”，“问题数量……也已显著减少”。

    我猜测中国监管机构可能已找到办法，允许联合检查。难点是对于检查结果如何处置。中国监管机构会坚持由它们单独处罚违规的中资审计机构。当初中国内地与香港协商将H股审计服务向中资审计机构开放的过程中，中国内地就一直坚持这一点。对于中国监管机构而言，让外国监管机构处罚中国会计师事务所是无稽之谈。但我认为，PCAOB必须保留处罚会计师事务所的权力。虽然PCAOB可以取消那些拒不听命的事务所的注册资格，但这一手段可能无法有效地制止审计违规。这种“判死刑”的处罚过于严厉，会计师事务所们完全可以假定，PCAOB永远都不会用到这一惩罚措施。

    我估计这些谈判很快会结束，很可能是在中国春节之前。PCAOB承受的压力会越来越大，必须做点什么。SEC的文件显示，中国监管机构在谈判中故意拖延，根本不想达成什么协议，我想PCAOB应该不想被人当傻子耍。

    从中国方面来看，有迹象显示，中国已经意识到需要放开进入海外资本市场的渠道。中国证监会（CSRC）宣布降低境外上市门槛，减轻中国公司赴海外直接上市的难度。这与我最近的改革呼吁不谋而合。但中国证监会的这一政策调整可能会吸引更多公司转赴香港，而非美国交易所上市。

    假如中美能就审计检查达成一致，要找到办法解决审计工作文件争议似乎就是顺理成章的事了；SEC针对四大会计师事务所（Big Four）和德豪国际（BDO）中国成员所大华提起的行政诉讼之核心正是审计工作文件。如果PCAOB当前的协商谈判能取得成果，我估计SEC的诉讼案将很快结案。

    虽然我对“检查悬崖”的预测落了空，估计未来两个月内达成检查协议的概率为40%，而PCAOB不得不提议取消问题事务所注册资格的概率为60%。即便PCAOB提议取消注册资格，在美国上市的中国公司也不会立刻摘牌，可能至少还会有一年的外交公关时间。