通用电气形势不容乐观

    韦尔奇出言攻击继任者，这不禁令人忧虑：伊梅尔特办事，投资者能否放心？

    作者：Geoff Colvin

    杰克•韦尔奇（Jack Welch）称自己的接班人、通用电气（GE）现任掌门人杰夫•伊梅尔特（eff Immelt）“信用有问题”。韦尔奇不是无中生有，他的一贯风格就是直言不讳。伊梅尔特的信用显然出了问题。韦尔奇的指责一石激起千层浪，令许多人怀疑伊梅尔特是否对通用做出了正确部署，以及通用的股价何时能重现活力。上周三在CNBC的《财经论谈》（Squawk Box）节目中，韦尔奇谈了通用电气公布的盈利数据远远低于预期的问题。就在3月中旬，伊梅尔特还反复保证要实现季度和年度的利润目标。4月11日，伊梅尔特宣称，由于金融市场混乱，公司第一季度的实际利润低于分析师的普遍预期，也低于他自己承诺的目标。他还说全年利润也将远低于自己早先保证的水平。

    韦尔奇一如既往地坦言：“这件事坏就坏在三周前你还言之凿凿，现在却无法兑现承诺。”业绩一经公布，通用的股价应声大跌12%。和其它类似情况一样，消息本身并不重要，重要的是其中反映的问题。通用电气的财务流程相当精密，本应当滴水不漏；但如果伊梅尔特在三周前打包票时根本不知道业绩会如此惨淡，就说明公司内部真的出了问题。反正华尔街是这么分析的。 

    通用电气怎么了？谁也说不清。但市场对通用电气的观点肯定变了。之前，人们还认为通用电气虽然半数盈利都依赖金融服务部门，却也巧妙避开了次贷危机的冲击；现在却觉得既然损失已经浮出水面，这个全球最大企业的其它业务也肯定隐藏着更多的问题。这次的坏消息对通用电气提出了一个更深刻的问题：伊梅尔特接手公司后对业务大举改革，究竟是对是错？曾经，人人为他的举措叫好；在他领导下，通用电气退出了塑料行业并放弃大部分保险业务，收购了环球娱乐（Universal）并将其并入全国广播公司（NBC），将医药科技公司安玛西亚（Amersham）纳入囊中。他还通过一系列并购和剥离，使公司转向环境、安保和基础设施行业，提高了企业的全球化程度。去年，通用电气海外业务首次超过本土。一切看起来都没什么问题。但自伊梅尔特2001年出任通用电气CEO以来，公司股价已经从40美元跌到了32美元。

    伊梅尔特就职已近7年，这也是多数CEO的任期期限。但对他的是非功过尚难盖棺定论。因为伊梅尔特45岁就成了CEO，而且得到董事会支持，他还有13年时间可以让一切走上正轨。韦尔奇为伊梅尔特时代的通用电气辩护，称公司“模式并未打破”，股票遭抛售是“普遍反应过度”。此语很是符合通用电气的传统：董事长离任之后很少对继任者公开表态，就算有也是表示支持。

    但是，韦尔奇毕竟是韦尔奇。谈到伊梅尔特最近调低全年利润预期时，韦尔奇说：“要是他这次还不能达到预期，我真想一枪崩了他。”