新闻业山雨欲来？

    怎样才能接管一个家族控制的报业公司呢？一家对冲基金也许已经在纽约时报和通用媒介集团身上找到了答案

    作者：Devin Leonard

    人们曾经坚信，那些像纽约时报（New York Times）和弗吉尼亚州的通用媒介集团（Media General）这样家族控制的新闻企业是不怕恶意收购的。毕竟，这些公司的股票分为两种。像掌握着纽约时报的苏兹贝格家族（Sulzbergers）以及通用媒介集团的布莱恩家族（Bryans）手上持有的是B类股票，使他们有权选出70%的公司董事会成员。家族以外的人可以购买所有的A类股票，但是要想让家族成员把公司卖掉是绝无可能的。

    但是现在这些公司已经不再滴水不漏了。对此他们应当感谢先驱资本伙伴公司（Harbinger Capital Partners）。这是一家设在阿拉巴马的对冲基金公司。上周二，这家基金公司成功让自己提名的两名候选人进入了纽约时报的董事会。纽约时报害怕与先驱资本展开代理权争夺战，于是便批准了他们的候选人。

    作为《里士满电讯时报》（Richmond Times-Dispatch）和《坦帕论坛报》(The Tampa Tribune)发行商的通用媒介集团一直抵制对冲基金的侵犯。但在上周四，还是有三名来自先驱资本的候选人入选了该集团董事会。“我们其实是为了通用媒介集团的利益着想。诸位股东同仁应当抛开过去对于代理权制度的成见，重新构建自己作为股东应有的价值观。”先驱资本投资部主任约瑟夫•克莱沃顿（Joseph Cleverdon）在宣布胜利的新闻发布会上讲道。

    苏兹贝格家族与布莱恩家族现在对于自己的公司仍旧保持着掌控权。但是先驱资本在这两家公司中的位置却远比人们想象中重要。尽管纽约时报与通用媒介集团都拥有大量有价值的资产，但是随着报业在华尔街不断失宠，两家公司的股价在过去5年间已经跌去一半还多。

    两家公司近期的前景依然不明朗。纽约时报与通用媒介集团都刚刚宣布了一季度的亏损。以通用媒介集团为例，其亏损高达两千万美元。纽约时报董事长小亚瑟•苏兹贝格（Arthur Sulzberger Jr）最近可能再次表示公司将不会出售。但是面对现在这些情况，两大家族或许自己心里也在打鼓——该不该找个财大气粗的买主呢，就像默多克（Murdoch）的新闻集团（News Corporation）那样的。去年新闻集团曾经成功说服班克罗夫特家族（Bancroft）将道琼斯（Dow Jones），即《华尔街日报》（Wall Street Journal）的出版商，以50亿美元的高价卖给了自己。

    先驱资本明智的看到了低买高卖的良机。公司手中现在握有纽约时报集团19%的A类股份以及通用媒介集团18%的家族外股份，而它无疑也将向两家公司提出一些“战略性措施”，以改善这两家报纸出版商的经营状况。同时，将自己的董事安插在两家董事会中，先驱资本也有机会能软化一下两大家族的态度，让他们接受一些可能的出售方案。到时候财源滚滚而来，这样的好事哪个做对冲基金的仁兄看了能不流口水啊。

    像苏兹贝格家族与布莱恩家族这样的出版世家曾经都是双丰收的：既经营了自己喜爱的事业，又为自己挣得了万贯身家。但是现在，鱼和熊掌就再也不能兼得了，必须得有个取舍。当然，关于这个问题，相信他们集团里新来的几位董事是会很愿意给出一些有用的建议的。