北电网络重见出头日

    应电信公司购买网络设备之需，一家公司继网络泡沫滑铁卢之后重出江湖

    作者：Scott Moritz

    一家在网络泡沫中遭遇重创的公司现在正起死回生。

    在2000年科技股泡沫破灭之后，电信公司曾大力削减开支，但现在它们开始再次购买设备，以开发新的服务、升级无线网络并且加紧维护失修的系统。

    这场复苏中一个最主要的受益者就是北电网络（Nortel），而北电在网络泡沫危机中曾遭遇重创。

    摩根大通（JPMorgan）分析师埃胡德•吉尔布拉姆(Ehud Gelblum)上周将北电网络的评级从“中性”调升为“买入”，而过去四年，他对北电一直采取观望态度。吉尔布拉姆在一份研究报告中提到，他在周三的北电网络分析师日上很受鼓舞。他提到，市场对无线设备有强劲的需求，最近北电又获得Verizon公司的以太网络大单，这些都是很好的发展迹象。

    吉尔布拉姆写道：“即便是以最温和的收入增长势头，我们现在也更有信心，公司在未来一到两年能达到10%的利润率。”除了从电信公司扩大支出中获益以外，北电网络也一直努力降低成本，砍掉一些不如人意的业务，例如高速无线技术WiMax。

    北电网络面临很多良好的发展势头，但并非每个人都敢说它的问题已经搞定。

    加拿大皇家银行（RBC）分析师马克•苏伊（Mark Sue）上个月将北电网络升级为“中性”时说：“北电网络的关键指标也许都在好转，收益增长也很喜人。但是进步过程中总会伴随着问题的出现，北电网络到目前为止处理问题的方法缺乏持续性。”

    从股价来看，北电网络在华尔街的形势已经有所好转。它的股价过去一个月上涨了25%。而其业内同行阿尔卡特朗讯公司(Alcatel Lucent)则开心不起来，其股价在过去一个月下跌了12%。

    过去七年中，随着大型电信公司客户不断兼并，预算萎缩，这两家设备提供商都经历了一段艰苦岁月。北电网络、朗讯、思科（Cisco）、Ciena和康宁（Corning）都是电信和有线电视公司抢夺视频份额之战的设备供应商。从2001年到2007年，北电网络和朗讯都在场外重整旗鼓，而他们的对手则从不断增加的宽带需求中大赚特赚。虽然北电网络开始迎头赶上，但是朗讯则因为有线线路设备陈旧，在无线市场上又失去份额，已经被远远的甩在后面。

    苏伊在之后的访谈中说：“电信公司的购买力很强劲，大部分是因为高清视频流量的增加，以及视频通过多种网络大规模普及。”苏伊还说，现在无线网络尚待开发，所以“前景稍有好转”。

    阿尔卡特朗讯过去三年大部分时间都在裁员、削减财政开支。这家位于巴黎的电讯设备制造商在4月份时仍然如此，已经连续五个季度出现亏损。如果朗讯要用三年时间实现翻身，现在则是最佳时机。

    Telecom Pragmatics公司分析师萨姆•格林合兹（Sam Greenholtz）说：“假设我们不会陷入严重衰退，那么2008年的支出将有所增加。”他最近为客户完成了一份未来支出报告。格林合兹表示，虽然支出变化不大，却极大扭转了颓势。

    他补充道，明年电信公司将加大对无线网络的投资，到时支出将迅速增加。 

    他还说：“基本上来说，我们现在正在脱离电信业萧条的时代。“