雅虎首席执行官落寞的周年庆

    杨致远担任雅虎首席执行官整整一年了，他的失败也许正是源于他不惜一切代价试图让雅虎这个网络先驱保持独立。

    作者：Yi-Wyn Yen

    本周三是杨致远（Jerry Yang）担任雅虎（Yahoo）首席执行官的周年庆。虽然这位雅虎一把手成功保住了他亲手创建的这家互联网先驱的独立性，但不要指望有多少人会为他过去一年的表现鼓掌。

    如今人们已经不再像一年前那样，把杨致远当作雅虎的救世主。因为在他的管理下，雅虎市值缩水16.5%，还成了并购目标。更让股东恼火的是，杨致远竟然拒绝了微软（Microsoft）提出的以每股33美元即72%溢价收购雅虎的要约。现在他不仅要面对股东的起诉，还要应对来自激进投资者的压力，比如卡尔•爱康（Carl Icahn）就扬言要驱逐杨致远并更换雅虎董事会。另外，不断有管理精英和技术人才离开雅虎投靠新创公司和谷歌（Google）等对手公司。

    杨致远的窘境导致部分雅虎员工对其管理能力产生了怀疑。一位在雅虎工作多年的中层员工说：“我觉得他不适合目前的职位。起初我对杨致远寄予厚望，但微软收购风波让我对他彻底失望，公司很多人都非常愤怒。”

    39岁的杨致远一定没想到自己的周年庆居然会是现在这个样子。这个不修边幅的工程师很少打领带，只花11美元理发，给员工发电子邮件都用小写。在杨致远之前，来自好莱坞的特里•塞梅尔（Terry Semel）花了六年时间把雅虎打造成一个媒体公司。一年前，杨致远取代塞梅尔，成为雅虎的新任掌门人。当时人们都认为这是个正确的选择。杨致远拥有塞梅尔没有的来自硅谷的信任，人们希望这一点能够帮助雅虎重振雄风。

    雅虎拒绝任何媒体采访杨致远，但是雅虎总裁苏珊•德克尔（Susan Decker）在接受《财富》采访时表示，杨致远“绝对是正确时机的正确选择”。

    “他对公司极富耐心，他是雅虎的梦想家。”

    德克尔说，持有12亿美元雅虎股票的杨致远对微软收购和之后一系列事情的处理给她留下很深的印象。她说：“他对雅虎的未来发展有确定的目标，并且有极高的热情、坚定的决心和强大的动力实现目标。”

    没有人怀疑杨致远的热情，但有人提出正是这种热情妨碍了他做出正确的判断，最终也没能承担起为股东争取最大利益的责任。华尔街绝大多数人赞成微软收购雅虎。最近刚刚离开雅虎的一位高管说：“杨致远本应该接受这笔交易，因为这才是理性的选择。他本人很理性，但在这件事上却没有表现出这一优点。”

    杨致远和雅虎董事会最终决定保持雅虎独立，他们认为这对雅虎有利。上周四，雅虎宣布终止与微软的谈判。作为应对措施，杨致远随后宣布，将部分付费搜索业务外包给谷歌，并将谷歌的文字广告放到雅虎网站上。在上周的电话会议上，杨致远表示，“这一做法将使雅虎进入更快发展的轨道”，在网络广告上获得更多收入。

    德克尔认为，外包给谷歌并不意味着雅虎放弃自己的搜索技术，而是不再投入资源“在谷歌最擅长的领域与之竞争”，公司将更加关注结合了付费搜索广告与展示广告的市场。她说：“我们认为，这是通往我们核心战略的桥梁”，即推动搜索和展示广告的发展。

    但华尔街并不买账，瑞银（UBS）分析师本•舒克特（Ben Schachter）在致客户信中提到：“虽然雅虎在搜索与文字广告领域仍是一家重要公司，但由于在文字广告上依附于谷歌，很多客户会直接选择谷歌，从而削弱雅虎在该领域的地位。”他还对雅虎整合搜索与展示广告的做法提出了质疑。

    批评人士指出，雅虎最终投入谷歌的怀抱，是因为在广告业务上杨致远难以领导雅虎与谷歌抗衡。在从塞梅尔手中接过雅虎之后，杨致远虽然声称“没有什么人是动不得的”，但最初并没有对管理层进行大调整。

    就在1月下旬，即就任雅虎首席执行官半年后，杨致远还在季度电话会议上向股东承诺，2008年将是一个转折点，雅虎将投入大量资金开发新的平台，整合Panama搜索系统与展示广告业务。但华尔街对雅虎的战略执行力表示怀疑，雅虎股价也跌至三年多来的最低点，导致1月31日微软突然提出446亿美元的收购方案。

    杨致远没能使雅虎重振雄风，这使部分雅虎员工倍感失望。一位雅虎前高管表示，之所以在今年春天离开雅虎，是因为整合搜索与展示广告这一战略看上去并不成功。

    他表示：“每次杨致远提出新计划，总是雷声大雨点小，最后一切照旧。我对管理层已经失去了信心。”

    当然，并不是所有员工都对杨致远过去一年的表现表示不满，许多普通员工虽然对他颇有微词，但依然站在他身边。

    尽管杨致远竭力挽留人才，但管理人员仍在不断离去。本周一，两家硅谷风险投资公司阿克塞尔公司（Accel Partners）和格雷洛克公司（Greylock Partners）宣布，雅虎主管网络运营的执行副总裁杰夫•韦勒（Jeff Weiner）将同时担任这两家公司的执行总裁。此外，有媒体报道证实，雅虎首席数据官尤萨马•菲亚德（Usama Fayyad）即将离任。太阳证券（Soleil Securities）分析师劳拉•马丁（Laura Martin）在上周五致客户信中指出：“随着雅虎股价下滑，员工期权也变成潜水期权，我们预计员工的流失将加速。”

    当然，要遏制人才流失，并在12月内使拥有14,000名员工的雅虎重现昔日风采，这对任何人都是极为艰巨的任务，尤其是考虑到在过去两年中，雅虎的经营状况每况愈下。托马斯•韦塞尔公司（Thomas Weisel Partners）分析师克里斯塔•索伯•夸莱斯(Christa Sober Quarles)指出，问题在于杨致远接手的雅虎在组织结构上存在由来已久的问题，“他需要裁减一半的副总裁，但这样做无异于让他自断手足。”

    此外，即便换掉杨致远，雅虎的问题也难以在短期内解决。夸莱斯说：“雅虎不妨启用一个像谷歌产品管理高手乔纳森•罗森博格（Jonathan Rosenberg）或是全球销售总监奥米德•科德斯坦尼（Omid Kordestani）这样的人才”，“但更换公司掌门也不是包治百病的灵丹妙药，雅虎的问题需要长达两到三年才能解决。”

    随着微软并购的流产（至少目前如此），投资者对杨致远及其复兴计划也失去了耐心。在今年8月1日的年度股东大会上，投资者将向杨致远发难。如果爱康成功更换了雅虎董事会，他可能会马上解雇杨致远。不过对于这个问题，爱康还没有做出答复。

    即使杨致远在8月赢得股东支持，继续执掌雅虎大权，且与谷歌的合作通过反垄断审查，他的处境依然不容乐观。

    尼德汉姆（Needham & Co.）分析师马克•梅（Mark May）表示，“杨致远必须在2009年证实那些预期，即独立发展是更好的选择。如果杨致远现在感觉到压力，那么2009年将更加艰难，到那时，有可能真的会出现严重后果。”