MacBook对苹果有多重要？

    作者：Philip Elmer-DeWitt

    史蒂夫•乔布斯喜欢将苹果（Apple）的商业模式比作一个由三条腿——Mac、 iPod 和 iPhone——支撑的凳子。不过iPhone这条腿还很短，这在某种程度上要归因于收入递延（deferred revenues）。而iPod虽然销售仍在增长，但它占公司业务的比重近来在下降。

    基于上述原因，预定于美国东部时间本周二下午1时（太平洋时间上午10时）举行的新款MacBook发布十分重要。苹果的笔记本电脑成为该公司主要的收入来源迄今已有一段时间，假如不出什么差错的话，此情况在可预见的将来会持续下去。

    要感受MacBook对苹果的重要性，可参见右侧的图表。此图表展示了苹果2006年（193亿美元）和2008年（基于华尔街的共识，预计为327亿美元）总收入的各组成部分。

    如你所见，直到2006年，iPod一直是苹果最大的收入来源。然而在过去两年里，它所占比重从42%缩减到29%，而Mac的比重（包括台式电脑和笔记本电脑）从40% 增长到 47%。

    在2006年，iPhone尚未推出，而在2008年，它对苹果净利润的影响可能仍相对较小。

    现在让我们将MacBook与苹果的台式电脑——iMac 和 Mac Pro——做下比较。

    右侧的图表展示了Macintosh电脑的总销售额中，台式电脑和笔记本电脑分别所占的比重。如图所示，在过去两年内，笔记本电脑所占比重从55%增加到了61%。

    MacBook占苹果总收入之比重总计从2006年的22% (55% 乘以40%)增加到2008年的近29%。

    就未来增长而言，MacBook处于特别有利的地位。

    iPod的市场份额超过80%，几乎已达到饱和状态；苹果的最佳选择是说服已购买iPod的消费者添置价格更高的iPhone。

    高德纳咨询公司（Gartner）称，相比之下尽管Macintosh电脑在美国国内的市场份额近来有所增加，但仍仅为8.4%。而其全球市场份额更低，约为3.4%，上涨空间巨大。

    苹果市场份额最大的优势在于，其主要处于市场高端，而此处利润率最高。请参见下表，此表出自桑弗德•伯恩斯坦公司（Sanford Bernstein）托尼•萨科纳吉（Toni Sacconaghi）本周一给客户的报告：

    苹果也许只占美国电脑市场8.4%的份额，但每3台高端笔记本电脑中差不多就有1台是由苹果售出。若诚如广为流传的那样，苹果于本周二推出售价低于900美元的MacBook，情况将会怎样？又或倘若如一些报告所言，这款MacBook售价低于800美元呢？

    萨科纳吉表示这对苹果有益无害。

    “我们的分析表明，若苹果提供定价为900美元的笔记本，其所服务的笔记本市场就（销售）收入而言将扩大近50%（就（销售）量而言将扩大67%），而定价为800美元的笔记本，则将使苹果所服务的市场就收入而言扩大69%。”

    这样大幅度的价格削减无疑将削薄苹果的营运利润。但苹果3个月前就已发出警告，称自身利润将有所下降，而萨科纳吉等人认为，这一因素的影响已经反映到苹果目前的股价上。

    苹果股票的交易价格本已跌至20个月以来的最低点，但于上周晚些时候出现急剧回升，在本周一收盘时其股价已上升超过14%。该公司预定于10月21日（星期二）发布第四季度财报。