美国消费者期待曙光

    2009年的数据十分惨淡，消费下降的趋势没有中止的迹象。除非消费者看到希望的曙光，否则消费势头不会回升。

    作者：Anthony Karydakis

    自去年九月以来，美国消费势头锐减，短期内也没有恢复的迹象。在经济历史性下滑、金融危机的漩涡中，消费者始终处于守势。

    刚刚公布的消费数据，包括上周公布的12月份零售额及1月份消费者信心指数，显示出家庭消费十分惨淡，正如预计的一样糟糕。

    这些报告显示：在过去的两个季度中，不仅真实消费不断下滑，消费者信心也以惊人的速度瓦解。

    过去的六到九个月中，美国家庭承受了巨大的压力，这种压力是诸多负面因素共同起作用的结果，房地产市场摇摇欲坠，股市几近崩溃，使得劳动力市场迅速恶化，银行急剧收紧银根。这些因素汇合引起巨大震动，其影响远远超过同期汽油价格的骤降。

    最新的零售业报告令人堪忧，12月份零售额大幅下降2.7%,不仅如此，10月与11月的数据也有所调整，下降幅度进一步增加。

    真实个人消费第三季度已然大幅收缩3.8%，08年第四季度可能还要下挫3％左右，美国家庭开支明显减少。美国消费占国内生产总值（GDP）的份额接近70％，因此消费下滑会拖整体经济的后腿，导致第四季度真实GDP下滑6％左右（第四季度数据预计1月30号公布）。

    12月主要产品的零售额均有所下降，加油站零售额骤降近16％（主要是由上月原油价格下降导致），建材、大宗商品店铺销售以及汽车销售均呈现大幅下降趋势。

    消费者仍在削减开支，很有可能继续延迟非必需品和大额商品的购买。他们会延长旧车的使用，而不是以旧换新。上周沃尔玛CEO警告说，2009年上半年零售业将面临“艰巨的挑战”。

    人们在黑暗中寻找曙光，唯一令人欣慰的是近几个月来个人储蓄率有所上升，这一数据体现为占个人可支配收入的份额，2008年几经起伏，总体有所上升，大致升了2.5个百分点，11月升至2.8%。个人储蓄率的上升显示出收入增长超过了消费的增长，因为家家户户愈加担忧丢掉饭碗，加之股市投资大大缩水，人们倾向于将当前收入更多地用于储蓄。

    近年来，储蓄率一直被视为美国经济的问题所在，而储蓄的上升在当前环境中只能说有利有弊，因为它会进一步限制消费，延迟2009年经济大逆转的上演。

    储蓄率上升的确是好消息，究其原因，却是美国人对经济现状及前景持悲观态度。一月初路透/密歇根大学消费者信心指数降到历史低点，尽管61.9较11月份的60.1（自1980年6月以来的最低水平）而言有小幅回升。这一指数包含两个成份：当前情况和未来的预期。一月初，当前情况成份继续其长期下行趋势，由12月份的69.5降至69.2，而预期成份上升3个百分点，但仍处于极低水平。过去18个月以来，总体消费者信心指数大幅下挫，由90.0降至一月的61.9。

    尽管这些调查让人灰心丧气，而究其本质，这只是对消费者心理的衡量。如果当前损害消费能力的因素逐步改善，信心指数将随着这些潜在因素的好转迅速反弹。

    当前，股市压力丝毫没有缓解，房地产市场还未见底，银行业的复苏之路依然艰巨，因此对消费领域的中期前景只能持保守态度。