投资组合应规避通胀风险

    物价看来在短期内不会上涨，不过照美国政府这么个花钱法，很快就该承担代价了。

    作者：Jon Birger

    眼看经济陷入严重衰退，对大部分投资者而言，通货膨胀并不是最大的忧虑。毕竟，现在消费者完全没有购买任何东西，很难明白价格将如何被推高。确实，对很多华尔街经济学家而言，通货紧缩似乎是更紧迫的问题。

    尽管如此，我们完全有理由担心通胀——以及与之相伴的利率上升——的危险仍然存在。可能不会马上出现通胀，但当经济形势好转、消费支出重新上升时就该小心了。

    由于救助计划、银行资本重组、经济刺激以及最近的美联储行动计划——包括买下全部1万亿美元的国库券和抵押债券——美国国债已经飙升至超过11万亿美元。

    奥巴马总统提议的预算案将迫使政府再出售3万亿至4万亿美元的债券，很难想象如此大肆花费外加大规模举债最终不会导致美元疲软以及通货膨胀和利率上涨。

    本月早些时候，伯克希尔-哈撒韦（Berkshire Hathaway）董事长沃伦•巴菲特（Warren Buffett）在CNBC上表示：“我们目前的行为绝对可能导致通货膨胀。在经济学里，没有免费的午餐。”

    商品期货大师吉姆•罗杰斯（Jim Rogers）表达了类似的担忧，此外还有马克•法伯（Marc Faber）和彼得•席夫（Peter Schiff）等一直看空的投资者。席夫指出，在联邦政府最近的狂购之后，黄金、石油和外汇的价格都猛涨，这表明“很多市场参与者都理解了此政策的通胀含义”。

    我们并非预测将再次出现上世纪70年代那样的两位数的通胀。但我们也不排除这种可能性，因此我们认为投资者最好对自己的投资组合采取一些规避通胀的措施。

    可供考虑的四种投资途径

    通货膨胀保值国债（Treasury Inflation Protected Securities）。更为人熟知的名称是抗通胀国债（TIPS），这类国债是规避通胀风险最简单、最安全也最合算的方式。你获得的利率随着通胀上升，最棒的是，对于100,000美元以及不足100,000美元的账户，能免交易费在TreasuryDirect.gov上购买抗通胀国债。

    Rising Rates Opportunity 10 ProFund 将看作熊市基金或债券。此基金是计划追踪10年期国库券的反向价格变动。所以假如通胀加剧并且投资者开始要求提高债券回报（记住，回报与债券价格呈反向变动），此基金将成为大赢家。

    SPDR Gold Trust 我个人一直对黄金有些持怀疑态度。（黄金到底为什么这么贵重？因为它看起来很漂亮？）不过这只是我个人的想法，实际情况是购买黄金是经典的通胀保值措施，而且这个外汇交易基金很好的跟踪了黄金的价格。

    Petrobras 当太多人想要同一种东西，就会出现通货膨胀。一旦经济复苏，人人都将想要更多的石油。当然，投资石油有很多好的方式。

    你可以抢购石油业领导者埃克森美孚（ExxonMobil）的股票，就像你会用SPDR Oil 和Gas Exploration and Production那样交易所交易的石油基金规避商品通胀风险。

    或者你可以购买巴西石油业巨头Petrobras的股票。这么做风险更大，但潜在的回报也更高，因为Petrobras有大片新油田，有可能产量大增。