猪流感恐慌使吉利德行情看涨

    达菲的畅销能给该生物科技公司带来盈利，达菲是为数不多的治疗猪流感的药物。

    作者：Eugenia Levenson

    吉利德科学公司（Gilead Sciences）这几周忙碌不堪。

    根据《财富》最近一次的调查，生物制药公司吉利德公布了第一季度销售收入，完成了对CV Therapeutics的全现金收购，开展了其疗效四合一、一日一服的“四方形药丸（quad pill）”第二阶段临床试验。该药物是治疗艾滋病（HIV）最具市场前景的流水线产品。

    现在吉利德再次成为众人瞩目的焦点。猪流感已使墨西哥一百多人丧生并触发了全球突发性公共卫生事件，各国政府开始制定计划，应对致命的猪流感的爆发，吉利德成为能从中获益的制药公司之一。

    这是因为其由罗氏公司（Roche）销售的抗病毒药物达菲是两种有效治疗猪流感的药物之一。吉利德从达菲（Tamiflu）销售额中收取的专利费在2006年就高达20亿美元，那时很多国家都匆忙囤积该药以防禽流感的威胁。

    各国政府完成药物储备后，达菲的销量猛降。从2007到2008年，吉利德的专利费收入下降了63%，跌至1.56亿美元，仅占年收入的3%。但是，如果各国被迫启用其药物储备来抗击猪流感疫情，销量可能会回升。

    美国疾病控制和预防中心（The U.S. Centers for Disease Control and Prevention）已发放了1250万份达菲，据花旗集团（Citigroup）分析师亚龙•威伯(Yaron Werber)估计，这笔药物市值2.5亿美元。上周三，美国确诊的猪流感病例已攀升至91例，其第一例猪流感死亡病例是被带到休斯顿求医的一名22个月大的墨西哥幼儿。

    威伯说：“到底需要多少储备多少药物尚不清楚。但我们认为美国政府需要再储存价值2.5亿美元的药物。销售额每增长1亿美元，吉利德的盈利大概能增加两个百分点。”

    其他分析师看涨信心更足。ThinkEquity的杰森•卡波特（Jason Kolbert）认为：“不仅是美国，发放达菲的各国政府不会回收还未使用的达菲，所以可能会有更多购买行为。”

    吉利德的股票上涨4%，上周二收于47.60美元。

    达菲——冰山一角

    达菲大卖对吉利德将是锦上添花，该公司主要利润一直源自收取一种治疗HIV最有效的药物的特许权费用。（这使其在过去四年中有三年上榜《财富》评选的增长最快公司的榜单。）

    “当政府囤积达菲时，投资者的顾虑之一便是这种交易不具持续性，当那些订单大量缩水该怎么办？” 花旗的威伯说。“但吉利德在HIV药物方面的优势刚好能弥补其在专利费上的损失并保持强劲增长。”

    此前，吉利德公布其第一季度收入为15.3亿美元，较之一年前上涨22%，这得益于该公司一日一服治疗HIV的组合药物Atripla和Truvada的销售，两种药物的收入分别上涨了57%和23%。

    Atripla和Truvada已是治疗HIV时最常开的两种处方药，它们含有受公司专利保护的化合物泰诺福韦（tenofovir）。由于疗效好又安全，泰诺福韦已成为医生在治疗HIV时的首选药物。

    事实上，与一些大型医药公司相比，吉利德的系列产品如此具有竞争力，以至于当辉瑞（Pfizer）和葛兰素史克（GlaxoSmithKline）最近宣布合并他们的HIV业务成立一个新公司的计划时，分析师大多对这种威胁不以为然。摩根士丹利（Morgan Stanley）的沙普娜•斯尼娃斯塔娃（Sapna Srivastava）在研究报告中写道“我们认为影响微乎其微，因为我们认为（吉利德）显然有更好的产品……以及在HIV业务上更好的执行力。”

    很多分析师都认为，随着HIV护理事业的发展，人们也逐渐转变观念积极检测，提早治疗，或者在T细胞数量骤降之前让病人服用抗病毒药物，吉利德已成为最大“盈”家。

    如果美国卫生及公众服务部（Department of Health and Human Services）不出意外地修改其指南建议较早治疗，数万名新染病病人就能在未来几年内开始治疗。大部分病人的药方中都会包括一种吉利德的药物。

    同时，额外的达菲销量仅会给吉利德带来更多盈利。

    “由于吉利德从达菲销售中获得专利费，所以与之相关的管理费用极低，因此，达菲对公司十分有利。” ThinkEquity的卡波特说：“这些收入的质量非常、非常高。”