华盛顿面对CIT难题

    面向中小企业的大型贷款商CIT身处危难关头，华盛顿如何应对？

    作者：Colin Barr

    CIT自诩是连接华尔街与大众的桥梁，而这座桥梁正在出现裂缝。那么现在的问题就是华盛顿是否会出手，努力加固这座桥梁。

    CIT集团是纽约一家面向中小企业的贷款提供商，在去年12月获得了美国政府23亿美元的注资。CIT试图在周一说服政策制定者们再施援手。上周日，CIT表示“正在同主要的监管机构进行积极商讨。”

    上个月，CIT的股价猛跌37%至每股1.35美元。而其债券违约的投保成本一路飙升。据报道，该公司已经聘请律师探讨申请破产的可能性。

    CIT出现的问题标志着美国政府自春季股票市场大振后与金融危机的首次正面冲突。

    雷曼兄弟（Lehman Brothers）去年9月倒闭后带来了灾难性的后果。尽管CIT比雷曼规模小很多，但是华盛顿的争论并未改变。政策制定者必须权衡金融系统的健康与追究私营部门责任之间的关系。

    道格拉斯•埃利奥特（Douglas Elliott）曾在一家投行工作，现担任布鲁金斯学会（Brookings Institution）研究员。他说“这是求衡之举。政策制定者们一直担心政府的紧急援助会引发道德风险。而与此同时，他们又仍在努力恢复人们对经济的信心。”

    周一，美国财长蒂姆•盖特纳（Tim Geithner）在伦敦谈及CIT时表示：“事实上，我非常有信心，我相信我们有做出明智抉择的权力和能力。”

    现金吃紧

    CIT称其连续九年成为美国联邦小企业署（Small Business Administration）最大的贷款机构。当前其面临的棘手问题却是缺乏融资渠道。

    与很多金融公司一样，CIT也是通过向债务市场借贷获得运营资金。但是雷曼的倒闭几乎关闭了那些债务市场，迫使CIT和其他如高盛（Goldman Sachs）和美国运通（American Express）等大型的金融机构纷纷改制成银行控股公司。

    然而与这些金融机构不同，CIT于1月份申请加入暂时流动性担保计划（Temporary Liquidity Guarantee Program）但未被批准。加入这个计划，金融机构就可以发行由联邦存款保险公司（FDIC）担保的债券。自去年11月以来，加入该计划的银行和金融公司已经发行了2850亿美元的担保债券。

    CIT的申请仍未通过。Fox-Pitt Kelton的一名分析师上月称，现在CIT的申请要获得批准看起来不太可能了，因为提交申请都过了这么长时间，况且FDIC现在希望逐步淡出这个计划，到10月份这个计划就会终止了。

    FDIC的一位发言人表示FDIC一直在评估允许CIT发行担保债券可能面临的风险。 美联储表示，对CIT目前的处境不能提供任何指导意见。

    与此同时，CIT的资金还在不断枯竭。今年第一季度，CIT收入缩水35%，亏损4380万美元。雪上加霜的是，下个月到期须偿还的债务达10亿美元，到2010年末还须偿还100亿美元。

    因此，上周，主要的评级机构都下调了该公司的债券评级。周一，穆迪（Moody's）和标准普尔（S&P）都下调了CIT的评级。穆迪称CIT在增加流动性方面“进展不够”。

    CIT危机爆发前七个月，该公司采取了很多措施，如出售股票，以新债换旧债，接受美联储监管以期重新获得融资。CIT的高管宣称，这些措施可能成为CIT发展的拐点，然而事态发展并未如他们所愿。

    去年11月，CIT向美联储提交改制成银行控股公司的申请。在一份声明中，CIT首席执行官杰弗瑞•匹克（Jeffrey Peek）表示：“在当前充满挑战的环境下，很多中小企业为求生存而苦苦挣扎。作为连接华尔街和大众的桥梁，CIT仍然是为数不多的能向这些中小企业提供流动性的机构之一。”

    但是，CIT现在似乎也是泥菩萨过河，自身难保了。