《汽车战》：窥探汽车业未来

    美林的一份新报告称现代和福特将获得丰厚利润，而通用汽车和克莱斯勒则将减速。

    作者：Alex Taylor III

    对汽车业未来表现的大部分预测几乎无异于卜卦。分析师们看看各公司正计划推出的新款车型，猜测一下销量，然后将其放到宏观经济前景中分析。此结果受到诸多难以量化的变量之影响。

    然而，有一项研究——十年来每年一次的美林（Merrill Lynch）的《汽车战》（"Car Wars"）——被证明在预测未来趋势方面非常准确。

    其前提很简单：汽车制造商销量中将被新车型取代的百分比推动了市场份额、利润率和股价。换言之，新车型等同于成功。业内展示厅年头最少的制造商将获得最佳业绩。

    结果始终一致。至少十年来，通用汽车（General Motors）、福特（Ford）以及克莱斯勒（Chrysler）在更新车型方面速度较慢，他们损失的市场份额最多。日本和韩国制造商车型更新较快，新增的市场份额最多。

    最新一版的《汽车战》——审视了将于2010年至2013年间上市的新车型——描述的情况基本相同，只有一个显而易见的例外。亚洲的汽车制造商再次占得鳌头。现代（Hyundai）和起亚（Kia）在新车型替换方面领跑，本田（Honda）位列第三，而第四和第五分别是丰田（Toyota）和日产（Nissan）。

    令人大跌眼镜的是位居第二的公司：福特。在2009年上半年，其市场份额增长了0.3个百分点达到16.1%，美林预计其份额将进一步增长，因为它将推出大量新车型。

    福特2010年的阵容中将增加小型车嘉年华和福克斯，在2012车型年还将新增一款名为C-Max的酷越车：福特Ranger小型皮卡早该推出的一款替换车型也将于2012年面世。

    通用汽车和克莱斯勒的情况则不太妙。美林表示，通用汽车车型更新的速度滞后意味着今明两年的市场份额丢失“可能比预料的更大、更严重”。美林认为通用汽车18%至19%的市场份额目标太过乐观，15%至16%的范围更为现实。

    尽管通用汽车突然推出科鲁兹和Volt这样的新车型，但在2010和2011车型年，其更换的车型在其销量中所占比例仅分别为9%和12%。相比之下，韩国汽车制造商明年将更换其销量的15%，而在2011年，该比例高达44%。

    假如说通用汽车看起来有些滞后，那克莱斯勒的状况显得危险。明年它将仅替换5%的销量，而在2011和2012年分别替换9%和3%。美林称之为“不祥之兆”，并补充道：“其原因在于克莱斯勒的前两任东家[戴姆勒和Cerberus]投资不足，以及菲亚特（Fiat）产品在美国市场的潜力不确定。”

    美林的结论是：“我们预计，几年之后，克莱斯勒的规模大概会是目前的一半，使其它汽车制造商有机会攫取更大的市场份额。”

    译者：熊静