微软20亿美元的在线难题

    作者：Adam Lashinsky

    即便与雅虎达成了协议，微软在在线业务领域仍将继续挣扎——并亏损。

    今年最反气候的一笔交易现在公之于众。微软（Microsoft）400多亿美元竞购雅虎（Yahoo）失败一事的热度退却已久，这两家公司于本周三宣布，将完成同情它们的观察者两年前极力主张之事。它们将停止在搜索和搜索广告技术方面的竞争，联手对抗谷歌（Google）。

    批评家们对雅虎不悦（雅虎首席执行官卡罗尔•巴茨（Carol Bartz）曾承诺要从史蒂夫•鲍尔默（Steve Ballmer）那儿榨出“一大笔”预付现金，钱呢？），但对微软大加赞赏，《华尔街日报》（The Wall Street Journal）甚至暗示形势可能变得对这家疲惫的垄断机构有利。或许吧。不过，除了“因为它们召开了记者招待会而不得不说些话”的唠唠叨叨外，有些要点值得考虑：

    • 雅虎大势已去。没错，即便在本周三遭投资者冷遇后，雅虎的市值仍然有210亿美元。但现在完全是巨头们之间的较量。对比下微软（2120亿美元）、苹果（Apple）（1430亿美元）、谷歌（1380亿美元）、思科（Cisco）（1250亿美元）、甲骨文（Oracle）（1100亿美元）以及惠普（Hewlett-Packard）（1010亿美元）的市值吧。以上是在交锋的巨头们。现在重要的是它们相互之间战略性的佯攻和猛击。

    • 这笔交易将不会迅速变成现实。微软和雅虎之间接下来发生的事情完全无关紧要。它们必须说服华盛顿和布鲁塞尔，使后者相信它们的结合不会削弱竞争。这有些可笑。它们当然不会削弱竞争。谷歌假如注意到它们都算它们的运气。但就目前的情况来看，它们得到明年才会开始试图游说华盛顿和布鲁塞尔。（一个相反的想法：在撰写这篇博文的过程中，我好几次决定使用Bing——微软重新命名的搜索引擎。我确实喜欢它的外观、感觉更重要的是其结果。我怀疑我不大可能停止使用谷歌，就像我不大可能放弃微软Outlook。这个行为太根深蒂固。尽管如此，它令你好奇，而且应该使谷歌有些担心。）

    • 微软将不得不进行更多聪明的交易。谷歌在搜索领域最强的呼吁之一是它一路上议定的工具栏协议，根据此类协议，谷歌搜索框被放置在许多用户的屏幕页顶端。此方式的成本由收入分享协议规定，微软也采用了这种方式。继续采用这一方式成本高昂而且有时收效甚微。举例而言，微软于2008年11月同太阳计算机系统有限公司（Sun Microsystems）达成了一份重要协议，将当时的Live Search——即现在的Bing——加入太阳计算机重要Java软件的一个关键版本中。可以想见的是，太阳的新东家甲骨文——该公司对微软并无好感——将很快放弃该协议。

    • 微软的在线业务亏损严重，并且似乎将继续亏损。微软于上周公布年度收入首次出现下降，掀起轩然大波，被忽视的是该公司在线业务部门继续亏损。我去年在一篇名为《微软的在线业务为何无法盈利？》（Why Can’t Microsoft Make Money Online?）的文章中重点探讨了此事。简言之，赶上谷歌在人员、营销和资本支出方面的成本都很高；微软人的头脑在软件而不是网络上；而且在线广告是一项规模业务。微软与雅虎达成交易旨在解决最后一个问题。至于前两个问题，微软首席执行官于周三承认，上述交易对雅虎的好处是它将不需要继续在搜索技术上花费巨资。微软将代劳。顺便提一句，本文标题中所说的20亿美元，指的是微软的在线业务服务部门在其刚刚公布的2009财年中亏损了23亿美元，同时该公司的收入减少了31亿美元。想想吧，谷歌仍然财源滚滚，雅虎本身就是盈利的，并且利润不断增长，但微软的在线业务——其将耗费巨资，而且结合后的搜索广告销售收入大都将归雅虎所有——每季度亏损超过5亿美元。

    微软已一再表示，掌控在线业务领域对其未来极为关键。或许是这样。但眼下在线业务还是一个现金排水口，微软在此领域的投资要获得回报可能还要等上好几年。

    译者：熊静