野蛮人重返银行大门口

    随着破产银行给联邦存款保险公司的存款保险基金造成压力，监管部门开始向私募投资者求助。

    作者：Colin Barr

    本周三，为银行倒闭善后的监管部门表明了他们寻求帮助的强烈意愿。

    联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corp.）董事会以4比1通过设置新规则的决定，以改变收购公司等私人投资者投资破产银行的条件。

    新规则要求破产银行私人买主持有的资金高于其对现有银行的资金要求，并要求买主至少在3年内不得出售其投资。

    联邦存款保险公司主席希拉•拜尔（Sheila Bair）在该机构于华盛顿举行的董事会议上表示，她认为上述新规则——旨在引诱私人股本资金，同时使联邦存款保险基金的风险最小化——是一个“棘手问题”可行的解决方法。

    在2009年，迄今已有81家银行破产，而随着银行业消化与房地产泡沫相关的亏损，明年预计还将有更多家银行关门。

    拜尔表示：“我认为我们采取的折中办法良好且适度。”对于私人股本投资者，她表示：“我认为有了这些标准，他们将继续投标。”

    新资本

    联邦存款保险公司通常将破产银行卖给其他银行业机构，在举债经营以及与附属机构的交易方面，后者原本就遵循严格的联邦规则。

    就在上周五，联邦存款保险公司将4家破产银行卖给了其它机构——其中包括将德克萨斯州储蓄银行Guaranty Bank出售给由西班牙的BBVA所有的南部一家地区性银行。

    然而，后面的清理工作任务艰巨，这使得决策者们不得不考虑各种可能的资本来源，包括收购公司以及监管严格的银行业以外的其他公司。

    联邦存款保险公司已经将一些大型破产银行——包括IndyMac，史上第三大破产案——卖给了私人股本公司。它还于5月份将佛罗里达州的破产贷款银行BankUnited卖给了由收购专家威尔伯•罗斯（Wilbur Ross）领导的一个团体。

    联邦存款保险公司在上个月提出新规则，以试图规范此类交易。由于7月份的提议在一些细节上严格且模糊，私人股本对收购破产银行的兴趣一度减弱。

    休斯敦所有权集中的Green Bank董事长曼纽尔•梅霍斯（Manual Mehos）表示：“直到上述政策声明出台前，我们的反应都很热情。之后我们的行动不至于完全冻结，但基本都暂缓了。” 该银行正在筹集私人股本资金以投资于破产银行交易。

    不过，梅霍斯表示，修订后的规则乍看来似乎对私人投资者有利了很多。

    新规则

    在新规则下，收购破产银行的私人投资者将需要持有相等于该银行资产10%的所谓一级普通股。

    这低于联邦存款保险公司最初的建议，它原本要求买主维持15%的一级杠杆比率。不过这大大高于对资本充足的现有银行要求的5%一级杠杆比率，也高于对新银行要求的8%的一级杠杆比率。

    联邦存款保险公司坚持要求投资者在三年内不得售出收购的破产银行，称这是为了吸引那些拜尔所说的真正对银行业务有长远兴趣的公司投标。

    拜尔表示：“我们希望那些真正有意经营银行的人们理解……银行需要有利润，但经营需谨慎。”

    此举是由于决策者们在国会正承受着压力，不得给破产银行的购买者任何好处，因为眼下人们对紧急援助的愤怒尚未平息。

    与此同时，早在1月份接管破产银行IndyMac剩余资产的私人股本投资者已经获得成功。

    IndyMac于去年7月份倒闭，估计这使得联邦存款保险公司的保险基金亏损了107亿美元。不过OneWest——复兴后的IndyMac的名称——在于6月份结束的第二季度里盈利1.82亿美元。其买主包括对冲基金亿万富翁约翰•保尔森（John Paulson）以及收购专家克里斯•弗劳尔斯（Chris Flowers）。

    哈尔•瑞奇瓦尔德（Hal Reichwald）是位于洛杉矶的Manatt Phelps & Phillips公司一名代表投资者的律师，他表示：“你能看到联邦存款保险公司可能在哪儿小心提防那些赚大钱的人。”

    瑞奇瓦尔德表示，对于破产银行的潜在买家而言，较低的资本要求将更具吸引力，但他怀疑新规则可能不足以吸引到联邦存款保险公司所希望获得的大量私人股本资金。

    举例而言，周三通过的规则中包括一项声明，鼓励私人股本投资者联合现有银行控股公司竞购破产银行。

    对于试图管理大批破产银行的监管部门而言，上述政策可能合情合理，但瑞奇瓦尔德说道：“私人股本最不愿干的就是这种事”。

    瑞奇瓦尔德表示，私人股本投资者将自己视为“自己命运的主人”，而通过现有控股公司进行竞购无法满足他们的控制欲。

    瑞奇瓦尔德说道：“这使得原本就困难的情况更加复杂。”

    译者：熊静