401(k)计划的未来

    在最近的市场下跌后，计划者和投资者正试图弄清这对他们的退休计划而言意味着什么。

    作者：Katie Benner

    对于习惯了只升不降的市场的401(k)计划持有者而言，去年的市场崩溃令他们清醒。他们中很多人原以为投资完全没有风险。

    当这个泡沫与房市和信贷泡沫一道破灭，401(k)计划的发起者和投资者开始好奇接下来将发生什么。

    巴克莱全球投资者（Barclays Global Investors）的美国确定缴费型（U.S. Defined Contribution）业务负责人克莉斯蒂•米特歇姆（Kristi Mitchem）抽空接受了《财富》（Fortune）的采访，讲述了401(k)计划的前景以及投资者如何能使其退休计划的收益最大化。

    巴克莱全球投资者管理着世界百大退休金计划中的65%，是美国第四大固定缴费型计划管理者。它还帮助公司转向401(k)计划。

    随着去年市场崩溃，401(k)计划的发起者主要有哪些忧虑？

    我认为我们将看到发起者继续致力于降低费用和开支。在市场崩溃之后，此话题在华盛顿获得广泛讨论，大约两个月前，众议院通过了《费用披露法案》（Fee Disclosure Bill）。法律界对这些费用给予了极大关注，这凸显了它们的重要性。

    费用有些类似死亡或税收：你可能不知道自己将获得的收益，但你知道你将支付费用。因此，你真正能增加结余的唯一方式是减少自己支付的费用。

    翰威特（Hewitt）公司近来的一份调查表明，在过去1年里，59%的计划发起者大幅降低了费用，而且几乎整个平衡都将减少2009年后面几个月的费用和开支作为目标。

    发起者在怎样降低费用，这对我们401(k)计划的内容有何影响？

    一种策略是致力于指数化，同时远离表现不佳、被积极管理的基金。我认为这将促进交易所交易基金（ETFs）等的发展，它们正在401(k)计划中占据越来越重要的地位，因为其费用一般较低。

    在过去回报丰厚的十年里，许多雇员得意洋洋的看着自己401(k)计划的价值增长，而其财富在市场崩溃中的蒸发令他们震惊不已。缴费计划的损失有多惨重？

    普通401(k)投资者在2008年失去了不足1/3的资产；而今年的收益明显比去年高得多。波动性降低以及股市普遍的积极势头大大安抚了401(k)计划参与者。

    尽管如此，我认为参与者对于市场大幅下挫的忧虑确实突显了一个非常真实的问题，即有保障的收入十分重要，它使你能计划自己退休时的最低开支。本质上，有保障的收入之作用很像一个确定收益计划。

    我想说2008年的事件对于大部分401(k)投资者而言都算不上灾难性的，不过尽管如此，它们使我们有机会认识到401(k)计划的一些不足。发起者们现在正在寻找提供有保障的收入之方法。

    您主要是同计划发起者们打交道，那你对于401(k)计划的投资者们有什么建议吗？

    首先，确保你的投资是十分多样化的。目标日期基金或平衡型基金都是多样化的上佳选择，在某种程度上，它们能使你将自己的计划置于自动导航状态。

    其次，避开你们公司的股票。你的就业已经同你们公司的业绩绑定在一起。你的薪水与你们公司的业绩绑定在一起。因此，从多样化的角度来看，你的退休金最好别与你们公司的业绩有较大相关性。

    有一些极具吸引力的研究显示，大部分雇员认为单笔投资——将其所有资产投资于其所在公司之股票——的风险低于投资标准普尔500（S&P 500）公司股票。不知怎么的，人们有这么一种看法，即假如你在某家公司工作，你了解那边的情况。

    我认为很重要的一点是提醒雇员，他们最好拥有一个十分多样化的投资组合，而在我看来，退休账户里绝对不该有雇主公司的股票。

    最后，请利用雇主提供的任何退休规划服务。许多雇主提供具有教育意义的工具，它可能是自动化的意见或是同个人理财规划师的会见。雇员们值得花时间和精力来利用这些服务。它对于你确定更佳的投资组合大有帮助，还能使你内心更为平静。

    译者：熊静