中国 A 股的十年变迁

科创板的推出和注册制度的不断推进落实让A股市场近年来取得了长足的发展，也让A股市场成为全球IPO融资的高地，但与发达国家资本市场相比，A股市场仍然存在着很大的不足，略举几例如下：

其一是A股市场的股价问题。虽然这些年A股上市公司的质量不断提高，但上证指数仍然没有恢复到2008年的历史高点，甚至也没有收复2015年的阶段高点，而道琼斯工业指数和纳斯达克指数已经屡创新高，这凸显了A股上市公司质量仍然较差，投资者仍然心存担忧。

其二是A股市场仍然有着大量的非流通股，与发达国家的资本市场基本全流通的局面相比，A股市场中仍有大量的国有股和法人股无法流通，而一旦流通后，股价可能会承受巨大的压力。

其三是A股市场中的结构不合理问题。在市值最大的前十家公司中，除了宁德时代为民营企业为，其他均为国有企业。而在利润前十的榜单中，前十均为躺着赚钱的金融类企业，且前四为“四大”国有银行。

其四是A股市场中频频爆出的财务造假问题和“市值管理”问题，这些问题对投资者的伤害极大，但得到的惩罚却微不足道，这也显示出监管上的存在的漏洞。