“中国最牛校企”倒了

在疯狂加杠杆、经历激烈内斗以及最终面临破产重整的结果这几方面，方正集团与海航集团确实有颇多相似之处，但若论出身，方正集团与紫光集团或许更加“惺惺相惜”。都是在一系列大手笔的并购后爆发债务危机，这两家顶尖学府的校办企业似乎正在殊途同归。当然，与方正相比，紫光的“科技含量”可能更高一点，且还没到破产重整的地步。所谓“十年磨一剑”，2021年是紫光系踏入芯片界的第八年，靠着政府补贴和高速并购撑起的紫光帝国会否真正创造出中国芯片尚不可知，但负债累累的紫光集团引入战略投资者事宜截至目前尚无突破，前景亦难言乐观。
 
方正集团和紫光集团都拥有国企和名校的双重背景，一方面以国有的面目获得了更多的融资和项目机会，另一方面因监管盲区更容易出现严重的内部人控制现象。尤其是方正集团，旗下多家上市公司被卷入纠纷之中，凸显出大学校办企业的监管盲区。具体来说，校办企业的实际控制人往往具有行政级别，同时自身又有市场化身份，这一双重身份往往令其违法违规行为更加隐蔽，给监管带来挑战，最终可能变成“两不管”地带，直至危机爆发。

方正集团的金子招牌在北大东门斜对面屹立20多年后，最终应声跌倒。中国的校企大部分都是靠技术发家，但由于学者缺乏团队管理和商业运营经验，最终往往退出核心领导层，而专攻技术难题；整个企业在经理人的带领下，可能偏离原有的主营业务轨道，所有的事业都被短期效益所俘获，而管理层内部的各位主事也为自己的利益疯狂进行权力争夺，最终让公司变成一个债务缠身的半拉子工程，方正和海航莫不如是。校办产业的经理人职业化还任重而道远。