中办、国办联合发文：严打证券违法，加强中概股监管

令则行，禁则止，宪之所及，俗之所被，如百体之从心，政之所期也。

对这份最高规格文件的最高期待：希望在希望的田野上的韭菜越来越少。

2001年年初，当时的国务院发展研究中心研究员吴敬琏，在《经济半小时》节目中说了这么一段话：“我们国家的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。坐庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”

这话虽然是老先生20年前说的，但这么多年过去，很多事依然没有改变。

希望“意见”和“严打”能带来改变。

加强证券市场合规本是常态，不过因为经济发展的需要，平时监管略有松懈，这也是导致“资本无序扩张”的重要市场环节，尤其是所谓“创新”超越法律底线，违反法律规则的基本原理，资本在兴风作浪。严重打击影响了实体经济根基，本末倒置地追求“资本”的青睐，于是虚假的、恶意伤害中小股民利益的行为时有发生。
资本是人调度控制的，是有所属的，因为互联网和国际交流交往，资本的控制已无国界。维护资本市场的安全、稳定，健康发展就是维护国家经济安全、金融安全。
我们所有计划和正在或已经处在证券资本市场的各种角色的人，无论是中国人还是外国人、中国企业还是外国企业都要清醒认识到：在任何一个国家，都不要把别人当成傻子，而总是自认为自己是最聪明的那个人，天天暗自窃喜，过着“富人”上层社会的生活。按照物理学里面的基本原理，能量是守恒的。
证券资本市场的合规关系到广大人民群众的经济利益，国家担当治理整顿的责任，通过政策、立法、普法、执法、司法手段规制，是国际通行做法。
我们都需要增强对资本的敬畏之心。资本是劳动价值的体现，也就是我们都要尊重、敬畏他人的劳动，而不是“巧取豪夺”，巧取是虚假的骗，豪夺是垄断不正当竞争。

依法从严打击证券违法活动，是维护市场“三公”秩序、营造良好市场生态的内在要求。否则，违法行为太狂妄，将出现劣币驱逐良币不良之风。

较长一段时间以来，由于制度建设存在短板，证券违法犯罪成本较低。上市公司财务造假和内幕交易、操纵市场等违法行为呈高发态势，发生了诸如康得新、康美药业等恶性案件，社会各方反映强烈。随着注册制改革的逐步全面推行，在放宽前端准入的同时，对加强后端的监管执法提出了更高要求。

开天辟地的举措，史无前例，甚至具里程碑意义。意见是资本市场历史上第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件，是当前和今后一个时期全方位加强和改进证券监管执法工作的行动纲领，意义重大、影响深远。

意见为全面深化资本市场改革、更好推动资本市场高质量发展提供了重要保障。

资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，但取信于民是件比登天还难的事，因此，要行胜于言，单纯的口号失去民众的支持，变成无源之水，其结果，资本市场肯定会成为作恶的乐园，这是可怕的事。

意见的出台，是资本市场治理体系和治理能力现代化建设的一个新起点。可以预计，将打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。否则，是一条极为危险的道路。

滴滴在美上市事件，给所有的中概股敲了一记警钟，国家利益高于股东利益！

警槌刚落下，紧接着重磅发文，中央整治资本市场的决心可见一斑。虽然这两年资本市场一再发文整顿，但是从未有如此的最高级别—中办和国办联合发文，文件级别之高，前所未有。

文件涵盖内容也十分广泛，从立法、司法、行政监管、证券侦查等各部门的赋能到协调机制；再到股市、债市、私募等的全面覆盖；从审批腐败到上市公司与中介机构联合造假，再到私募、公募联合坐庄的全流程介入；重申对资本市场财务造假、欺诈发行、内幕交易、操纵市场等违法违规行为的“零容忍”，压实中介机构责任，强化关键少数的责任，等等。

可以说既有指导原则和阶段目标、又有实施策略和组织保障。可以预见，国家通过强化监管和司法的能力和相互协作，运用大数据、区块链等技术，对资本市场的管控能力会有实质性提升。这也意味着，资本市场在配置资本的同时，也配置了高风险。

尤其值得强调的是，文中特别提到“完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规。抓紧修订关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定，压实境外上市公司信息安全主体责任。”这其实就是网信办对滴滴作出监管措施的注释。文中提到的立法，将对掌握中国大量数据的互联网公司在境外上市提出更高的合规要求。

大数据时代，数据既是生产力，也是主权，国家安全高于一切！

文件的最高等级，顶层的政策设计。昨晚发布的《意见》是当前和今后一个时期证券监管执法工作的行动纲领。

中国资本市场历史上，这是第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件。“意见”出台，标志着“升级版”的有中国特色的证券执法司法体系正在进一步形成。

“意见”覆盖了证券行业所有参与者，包含证券公司、财务公司、评级机构和上市公司们。“意见”措辞严厉，强调对证券违法犯罪“零容忍”，加大对大案要案的查出力度。重点查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件。其中提到一点，加强对诚信约束惩戒，强化震慑效应。
意见提出，加强中概股监管。切实采取措施做好中概股公司风险及突发情况应对，推进相关监管制度体系建设。修改国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定，明确境内行业主管和监管部门职责，加强跨部门监管协同。