比亚迪、长城市值一年增4倍，四大汽车集团掉队

新能源车赛道谁会率先撞线？
1、先赢不算赢，如果吧2021年的新能源车赛道看作是2012年的智能手机市场，当年的“中华酷联”也就只是跑出来一个华为，对于这个还得长跑十年的行业来说，现在的排名还太早，未来的变数也极大。

2、目前新能源车赛道，可以分为造车新势力（蔚来、小鹏、理想）、造车新新势力（小米、滴滴、百度）、造车传统巨头（特斯拉、比亚迪）、转型自主品牌车企（上汽、广汽、吉利、长安）、转型欧美传统巨头（大众、宝马、丰田、本田）、核心生态企业（华为、英伟达、自动驾驶软件企业），至少有六个势力，他们之间的合纵连横，将决定未来十年的战况。

3、汽车行业，尤其是中国市场，可以说一向都是集中度不高，因为后面有地方政府的支持，在全球几大汽车市场里，可谓是独树一帜，小鹏汽车此前在港交所上市提供的一组数据，2020年中国有54个汽车整车厂品牌售出1,000辆或以上新能源客车，共占全年中国新能源客车市场的市场份额的99.1%。对比智能手机市场的市场集中度，可以说这个赛道的淘汰赛才刚刚开始。

4、从著名的gartner曲线来说，目前这个赛道无疑是处于泡沫期，无论是小米还是滴滴，以及某地产大鳄，造车宣言的背后，或多或少都有资本市场估值的考量，而借华为概念来拉高估值的公司，在A股市场来炒作股价更是非常明显。

5、当过高期望的峰值一旦到达，必然是雪崩式的下滑，对于新能源车赛道而言，这一天的到来不会太久，特斯拉、比亚迪、宁德时代就是指标公司，对于押宝这个赛道的投资者，只要看其中一家，就能知道是不是到达了峰顶。

6、如果从投资安全的角度，现在入场似乎意味着必然要遭遇雪崩，何况现在科技股的估值本来就不便宜，可说是高处不胜寒，倒不如等雪崩到来之后，在下面等幸存的企业，尤其是造车新势力和新新势力里面幸存者，或者传统车企里面能够成功转型的巨头，市场永远都在变化，现在说谁能最终跑出来，恐怕就跟2012年在智能手机市场押宝“中华酷联”一样，真的是为之过早。

7、当然，对于目前的造车新势力而言，5%的市场份额是最基本的生死线，以中国市场200万辆的年销量来保守估计，在2022年之前如果达不到10万辆，恐怕都面临被淘汰的命运，所以小鹏才会不惜代价地到香港市场IPO囤积资金，蔚来与理想也将在下半年到香港IPO，而像哪吒汽车这样未能IPO的公司，如果一旦错过了时间窗口，恐怕将会非常危险。

8、在乐观的情况下，随着新能源车市场的集中度提高，或许用不了十年，目前的50多个品牌，恐怕只能剩下十几个品牌和几大车企，我们在十年后再来看这个风口，现在正在享受估值溢价的明星公司，就像昙花一样，只是短暂的荣光。

中国的汽车市场仍有着巨大的需求缺口。上半年一些老牌车企的市值出现下跌，而新兴民营车企的市值却逆势上扬，并且在市值总量上已经逼近传统车企，在特斯拉的标杆作用引领下，新能源车企的成长性，对生产要素配置的改变，以及对能源利用的变革性都不容忽视。

这些后起新秀的销量不断上涨的同时，不可否认其盈利能力还不强，这可能是因为新业务和产品还没有成长起来，也可能是新的消费需求还未得到释放。技术含量更高，科技属性更强的车企，产销也更为稳定。