四川地产大亨跌落史

当企业无法进行债权融资来实现借新还旧，资金链就会断裂，只能靠引进战投、出让项目以及重组来寻求活路，但结果会有很大的不确定性。

部分国资正在逐步撤出地产领域，有能力承接千亿体量的地产企业的国资平台，比较有限。如果没有国资相助，蓝光可能被行业龙头低价重组，否则就极有可能进入清算程序。

潮水退去的时候，风险何止是华夏幸福、苏宁易购，紫光集团或蓝光集团……这个名单远没有完，如果下半年宏观层面继续外松内紧，完全不排除更著名，更具规模的龙头企业暴雷或破产重组。

0.5%的降准是明智之作，但只提振了市场信心，却远不能达到救市的目的。期待更多利好和稳定的消息传来。

这些年，商业故事的叙事逻辑中，但凡遇到走向衰落的公司，大都是不分青红皂白，一顿痛打，归因从外无外乎市场的“红利结束，增速放缓”，到内又都是“战略失误，激进扩张”。

如果一个公司发展的好，则这个公司所做的一切似乎又都是无比正确的。

对于绝大多数民企，其败退从表面看大都是过于激进，说的难听些就是“贪得无厌”。就如同当年如日中天的苏宁一样，如果不大肆拓展地产，文娱和金融业务，只是专注于零售的话，未尝不能与京东一决高下。而对于蓝光这样的地方房企，如果不贸然把总部搬到上海并向粤港澳拓展，如果不涉足风险巨大的文旅，可能还不至于导致如今到卖身自救的崩溃边缘。

在激进扩张后没有腾挪余地之外，蓝光还是要好好反思一下自己的核心产品——“房子”的品质和竞争力问题。地产行业虽然受到诸多政策和融资限制，但市场的需求却依然存在。