“宁组合”完胜“茅指数”，北上资金重仓硬科技近4800亿

不论宁组合或茅指数，只是在代表两种利益。一个是现实利益，一个是梦想利益。为什么这么火？因为抱团！如果你以为抱团之间会斗争你就错了，不过是抱团的人们从一条船跳到另一条船。只有从上帝视角才知道何时跳对何时跳错。为什么抱团如此重要？因为不断新来的各种猴子已经点满了整个森林，已经让这里不能透气，聪明的种子为了阳光，为了不被猴子收割就往高处爬吧。交易的本质是一场博弈，所有经济学理论只是在为博弈服务，如果你以为博弈是在给那些犯错的经济学理论找一个藉口，你就继续在山下待着吧。

茅指数，就是以茅台为代表的各行业龙头股，茅指数覆盖的行业较多，因此在行业分布上更加均匀，消费、医疗保健、信息技术、工业这些行业的龙头股都在茅指数里面，这里面每个企业都是赫赫有名的大公司，你不一定买过这里面的股票，但是很可能你吃的、穿的、用的，都是这些公司的产品。

你肯定知道，在过去的这几年，茅台带着茅指数的大部队，涨得酣畅淋漓，涨得气势磅礴，在春节之前，茅台更是以永远滴神的形象留在基民心中。

而在春节之后，从茅台暴跌开始，市场的风向就转到了宁组合，所谓宁组合，是指宁德时代为代表的一批股票，锂电、新能源车、新能源、医美、CXO、AI、半导体以及先进制造领域的龙头公司，因此其行业分布更偏科技和医药。信息技术和医疗保健行业在宁组合指数中的权重分别为40%和28%，而消费、工业和剩余其他行业的权重仅为16%、12%和4%。

你可以这样形象化的理解茅指数和宁组合的区别，茅指数里面都是功成名就的中年大叔，他们沉稳，有城府，即便是腆着肚子坐在老板椅上，喝酒过度带来的小肚子清晰可见，但他们手里有权，包里有钱，你可能不喜欢，但是他们确实代表了当前最赚钱的企业。

而宁组合则是初入江湖的少年，他们血气方刚，他们义薄云天，他们的眼中看到的都是几十年后的未来，是碳中和背景下的青山绿水，是5G通信全覆盖之后的万物互联，是不需要打开美颜，也已经凭借医美实现了现实世界PS的医美时代，他们现在可能还穷得叮当响，但是他们相信自己的未来前景无限美好，他们相信未来属于年轻一袋，他们可能代表了未来最赚钱的企业。

有一句话是这么说的，“投资要投两种企业，一种是要改变世界的，一种是世界改变不了的。”

茅台可口可乐是世界改变不了的典型，宁德时代特斯拉则是以改变世界为志向的。

从茅指数到宁组合，公募基金的这次调仓，放在未来两三年的维度来看，是对是错，我们目前不得而知，但唯一可以确定的是，当市场关注「什么东西不能被世界改变」，这个过程中的变数会更少，而市场要去预测「什么东西可以改变世界」，这里面，无论是行业变迁、技术进步还是企业经营，都存在更多的变数。

这意味着，从茅指数时代到宁组合时代，股票型基金的整体波动，将再上一个台阶。

“江山代有才人出，各领风骚数百年。”同样的话也适用于股市。

今年年初，“茅指数”表现红红火火，大家着急忙慌的赶着上车。春节后，受货币政策趋紧影响，估值高得烫手，“茅指数”便如庐山的瀑布一般，飞流直下三千尺。城头变幻大王旗，投资市场以业绩论成败，“茅指数”风头不再，近两个月表现相当抢眼的“宁组合”站了起来。

“宁组合”很好理解，就是聚焦技术成熟、发展迅速的赛道，如新能车、芯片、医美，以宁德时代为首，一篮子装下这些行业龙头，成长属性突出，弹性也更大。当然，波动也大。

股市变幻莫测，有如大海，有时风平浪静，有时波涛汹涌。然而，当你在这片海域呆够至少一个完整的牛熊周期，就会发现 “市场最终会回归正确”，均值回归才是最终的归宿，所以还是那句话：坚持长期主义，做时间的朋友。