招商银行信托代销首次面向自然人违约，涉及5亿元

地主家也没有余粮了！
在之前的财富管理市场上，一直流传着这样一个“谣传”，即“银行代销的信托产品更安全，当信托产品出现违约时，代销银行会督促信托公司完成兑付”，但这次私行的王者带头打破了这个谣言。

从代销机构和信托公司的角度看，主观上绝对不希望违约，但伴随着违约事件越来越多，资管机构的刚兑能力也在不断削弱。对于投资者来说，如果还是抱着旧时代的想法去固守“刚兑”，那结果一定是非常糟糕。

事实上，华夏幸福的违约以这样的方式再度出现在大家面前，是具有里程碑意义的，他标志着刚兑的最后底线被彻底击碎，非标转标不仅仅映射出资本市场的兴起，也预告了非标的没落。对于那些抱残守缺的投资来说，与其相信所剩无几的刚兑能力，不如相信国家的战略抉择，只有跟上了国家和时代的步伐，才能真正找到未来的、全新的财富之路。

在很多普通投资人的观念里，“银行”二字就是金字招牌，就代表着安全和靠谱，所以基金要在银行买，即使完全一样的代码支付宝上手续费打一折；保险也要在银行买，即使条款设计连客户经理都看不下去；信托更要在银行买，即使他们赚着200bp的差价，也不会给你兜底。
银行也只是代销，产品的优劣还是取决于底层资产质量或者管理人水准；当然，银行给代销的私募指手画脚这种事儿，还是会能有效控制投资收益低于其他渠道的。
唯一的好消息是，招行代销的产品违约，说明他们真的没有挪用自己的资金去补这个窟窿，这样的勇气还是值得敬佩的！！

这是一个危险的信号？

此前华夏幸福暴雷，这次事件被认为是华夏幸福事件的“余震”。涉事的“君睿15号”系一年期集合信托产品，于去年这段时间成立，由大业信托发行，这一项目旨在为华夏幸福间接全资子公司——九通基业投资有限公司提供流动性资金。华夏幸福至今未能从债务问题中脱身，前者也就自然被拉下了水。

一方面，我注意到招行已经正式通知了涉事的大业信托，后者也表示会按华夏幸福债委会节奏推进解决，此事或许会尘埃落定；另一方面，越来越多的银行和外部机构合作以赚外快，此次事件也给银行业以启示，若审核不严，面对的将是失去信誉的代价。同时投资者也要看清楚，未必银行出面的产品都是靠谱的，需要提高自身分辨能力。