新希望巨亏46亿，激进“养猪”引业绩强震

这一轮猪周期所引发的市场需求，带动了各家农牧企业的大规模投入和大量产能的形成。过于乐观的市场预期与资本泡沫挟持不少头部企业以传统的“公司+农户”模式冲入养猪行业，养殖产能的快速释放与进口猪肉的冲击导致生猪价格快速下跌，让依赖传统“公司+农户”模式的猪企即刻普遍跌破了成本线。

在猪企普遍与全线的亏损中，激进的新希望也未能幸免，以至于之前因大规模进军养猪领域而提前收获了股票与市值大涨的新希望，今年上半年也交出了46亿元亏损的答卷。而“猪茅”牧原股份依靠之前全行业并不看好的“自繁自养”全产业链重资产模式，获取了自繁猪苗的独特的成本优势，成为此次猪周期下行通道中唯一保持规模化盈利的猪企。

看来，在瞬息万变的市场惊涛骇浪与剧烈的产业竞争中根据行业变化与友商策略，及时改变自身的商业模式与竞争战略以获取比较优势才是商业成功的永恒课题。而每一轮行业周期的跌宕起伏，就意味着以创新求生存的挑战与机遇这个双面神的到来。

曾经的中国饲料大王和中国首富，以“公司+农户”模式这张旧船票，喝到了此轮猪周期所带来的资本市场的浓汤，但即使新人刘畅也未能带领新希望搭上度过此轮猪周期峰谷颠簸的客船。

不过还好，饲料业起家的新希望家大业大且兵强马壮，半年46亿元的亏损还不至于让其伤筋动骨，但是反思与调整则是减亏增盈的必然之道。

两个“第一次”叠加，构成了新希望过去的2021大半年。其一，首次上榜《财富》世界500强，成为四川省第一家世界500强企业。其二，自1998年上市以来，新希望第一次出现业绩亏损，而且是半年大亏34亿元。

去年此时，猪肉价高，新希望的股价也创下新高，市值达到了1900亿元。截至昨天收盘，新希望股价一年时间跌去超70%，市值跌到了530亿，一年时间蒸发掉1370亿元。

当前的猪肉行情，养殖企业卖一头亏一头，出栏量越大，亏损会越多。伴随着猪价持续下跌，新希望的挑战才刚刚开始。

中国有句俗话,“家财万贯,带毛的不算”，其中折射出人们对养殖业风险控制的担忧。

纵然“猪周期”难以避免，“新希望”们可以思考的一个问题是，都是养猪，为什么牧原股份能够盈利？而且在行业普遍巨亏的情况下，牧原今年上半年能够盈利近百亿？

从去年万科成立食品事业部，进军养猪市场以作为集团的新增长点时，我就感觉，养猪这个市场变得越来越拥挤，甚至内卷，虽然偶然猪肉价上涨，但越来越激烈的市场必然会导致利润摊薄，现在新希望面对的业绩下降，是否也是因为这些新来的挑战者引发对市场价格的影响呢？

相比较房企养猪的新来者，新希望是养猪和猪饲料起家，今年更是首次登上《财富》世界500强，新希望的发展和实力大家有目共睹，刘永好这些年也是在不断把自己的女儿作为继任者不断推到台前。然而作为一个传统行业，新希望如何“基业长青”所面对的挑战和不确定因素，和很多家族企业一样，同样的还有宗庆后的娃哈哈和杨国强的碧桂园，都涉及家族企业的传承。

都说守业更比创业难，第一代的创业者也许因为时代的红利，也许因为个人的机遇，也许因为种种原因创立家业，然而接班者面临的挑战或许更多，比如如何建设现代化的企业管理，如何树立品牌，如何规避风险应对市场的多变，等等。对于新希望，上榜世界500强也许是新征程的开始，从大到强，从创到立，中国的家族企业还有很长的路要走。

新知识get！原来碧桂园和哇哈哈都是家族企业，万科也进军养猪行业并作为生意下一步增长点

新希望迈入500强用了40年，几乎和改革开放同步，这叫激进？

新希望稳定盈利了二十多年，这叫不好？

新希望资产负债率确实上去了，但养猪占比才25%不到，其他领域全部盈利，这叫生存危机？

我只能说，现在不看多新希望，是智商问题。买它！