全国生猪均价创2018年来新低，跌破5元大关

今年国庆期间全国生猪跌破5元/斤大关，不但远远低于按照猪粮比计算的生猪养殖成本价，还跌回了上轮周期最低点的2018年的价格以下，由此引发了当前生猪抛售与惜售并存的现象，令生猪养殖行业寒意瑟瑟并陷入全线亏损状态。但截至目前，此轮猪周期尚未有见底迹象。

此轮猪周期上半段始于南方水网地区强力环保措施造成的限养禁养所带来的产能损失以及蓝耳病、非洲猪瘟所引发的产能下降。这几项因素叠加所造成的超过1000万吨/年的内地猪肉供应缺口，是全球猪肉可贸易量也无法填补的，自然也就强烈推升了中国内地的猪肉价格以至于CPI，让政绩高压下的地方政府与专业部门顾头不顾尾、缺乏系统与前瞻的怠政、懒政与庸政的问题暴露无遗。这也是此轮猪周期后半段政策层面矫枉过正试图纠错，加之市场力量又在高价格之下过度投资造成产能集中释放，大大加剧了本轮周期振幅而导致生猪价格深跌的直接原因。

也就是说，正是强政府模式之下政绩考核的刚性，与政策层和执行层缺乏系统性和前瞻性的怠政懒政，使得政府施加逆行业周期调节的力度往往都带有各自为政与矫枉过正的因素，自然也就加大了猪周期的振幅与行业修复的成本和难度，对行业可持续发展的损害与对社会生活的负面影响都是不言而喻的。

此轮猪周期上半段的生猪产能大幅下降、猪肉供应大规模短缺与猪肉价格的剧烈上涨，虽然在表面上未被归因于施政层面的怠政懒政与庸政，但事实上无论在社会认知层面，还是在施政层面，其压力也都是不言而喻的，这也是此轮周期下半段矫枉过正式调整的深层原因。这也是在当今生猪价格已跌破5元却始终无法在政策层面推出逆周期调节措施，而只是启动国储收购以及农业部长出面号召全社会多吃猪肉的原因，因为谁也不愿意、也承担不起在当今通胀预期高企的大背景下再次造成猪肉产能不足的责任了。

从此轮猪周期各阶段政策面的来回反复来看，猪周期更多的是受生产技术进步与生产组织模式变动的影响，逆周期的政策调节如果实施时机与力度得当，也只能起到缩小周期振幅以减少行业损失和保护生产的作用，而试图通过假借于环保等各种名目的政策强力调节，不但不会彻底熨平和消灭行业周期，反而会加大周期振幅，扩大行业损失与加大行业修复的难度和成本，对于社会生活层面的影响和波及面也是有害而无益的。

此轮猪周期各阶段振幅过大的表现以及政策层面判若云泥的应对，说明了“二师兄”是更多的是服从于经济规律、行业规律而非听命于政府政策的，更何况有时候不能独立决策与独立执行的政策更容易陷于系统性的怠政、庸政与懒政呢。

虽然生猪和猪肉的价格持续下跌，但猪肉制成品和餐饮的价格却并没有任何的变化，譬如去年在盒马一盒猪肘子肉制品的价格就是32.8元，如今仍然保持不变；而庆丰包子去年猪肉暴涨的时候也涨了价，但如今也并没有下调，因此对于很多不在家做饭的人，并没有切实感受到生活成本的下跌，猪肉价格的下跌恐怕只是对CPI有利了。

而去年集体暴涨的猪肉股更是惨跌。新希望的股价从去年秋季的42元已经跌去了70%，目前报价还不到15元，牧原股份的价格也基本上从最高点腰斩。在疫病和价格因素的影响下，中国的养猪行业短期内也很难摆脱猪周期的影响，这也导致了猪肉股很多时候因为价格的波动而波动，目前的低价让很多投资者有了抄底的机会，但什么时候还能反弹到去年的高位，就不好说了。