联想集团终止科创板IPO，国庆节前一天提交申请

经过国庆黄金周七日游，实际递交上市申请仅仅一个工作日时间的联想集团回归A股的计划，于10月8日破灭了，虽然不知是联想集团自己真的主动撤回的，还是被交易所或监管部门“劝退”的。

如果以发行存托凭证的方式如愿在A股科创板上市成功，联想集团除了将融资100亿元人民币之外，还将实现香港、美国与内地的三地挂牌，这对于提升联想集团的流动性和企业估值具有不可替代的意义，同时也是避免联想集团中概股风险的必要的备份之举，而这也正是营收规模超过4000亿元却钟意于国内科创板市场的联想，聘请顶级投行中国国际金融公司作为主承销，与高盛、中信证券组成豪华联合承销团的原因。

作为世界最大的PC产销企业的联想集团，其撤回内地科创板上市申请这一行动本身，和其启动登陆内地科创板计划一样受人瞩目。虽然自身的招股说明书对于联想的描述亮点多多，诸如PC世界市场占有率第一、全球市场结构较为平均而无市场集中度过高风险、营收与盈利连续三年持续增长、是拟登陆和已实现科创上市企业中科研经费和科技人员规模最大的公司等等，但是事实上联想集团近年来被广受诟病也是不容忽略的事实。

联想集团广近年来受诟病的问题，主要聚焦于几点：

第一、联想到底是不是中国企业？走向开放的中国科创板虽然也不见得拒绝外国企业来华上市，但是对于一家成长于中国内地和盈利也主要来源于内地市场、甚至随着收购IBM的PC业务而将总部迁册美国并公开声称自己是美国企业且反而以价格歧视来对待中国内地市场的企业，中国的资本市场还是容易出现一些不同意见的；

第二、联想集团“贸工技”战略的长期实施将联想打造为一个缺乏核心技术的组装企业和销售型公司，较低的盈利能力和创新能力以及相对于其巨大的营收规模而小得可怜的研发投入占比，也让其在科技兴国大背景下的不太正面的形象，明亮得有些晃眼；

第三、联想以仅仅200亿元左右的净资产规模来计划募资100亿元，而其已退休的名誉董事长、“创业教父”柳传志与董事长兼CEO杨元庆在企业负债率很高的情况下却分别给自己开出了1亿元的年薪，这也是非常吸引眼球的。

另外，关于联想集团不甚清晰的产权变动史和柳氏家族不甚正面的坊间议论，乃至与联想及其创始人相关的滴滴与神州租车的不利传闻，都构成了联想本身挥之不去的负资产。

至于资本市场市场与监管部门如何看待联想集团回A问题，笔者不得而已。但是看起来作为技术含量太低的销售型公司的联想集团，试图要把自己包装为一家科技巨头的努力还是不太容易的，而要让市场接受联想集团科技创新型企业形象的自我塑造同样也有着较大的难度。这一点，也许有很大的原因是来自于与以技术与创新为根基的华为的比较所致。

英雄辈出的三国时代，曾有人慨叹过“既生瑜、何生亮？”。如今可能也会有人慨叹，既生联想柳传志、何生华为任正非？

不过，这倒让我想起了联想集团曾经的联合创始人倪光南院士来。

联想集团终止科创板上市，距离其递交科创板上市申请仅一周时间。这一幕颇为乌龙的场面，被圈内戏称为“科创板七日游”。

如今无论是中美之间地缘政治关系因素，还是国内监管政策风险也在危及中概股业绩的考量下，回国上市可能是最好的选择，之前不乏成功先例，如今在这么短时间内就终止科创板上市，激起了大家的好奇心，这其中应该有不为人知的内情，可能还要等待一段时间才能知晓。

监管层处置非常果断，还想拿着这个名字都被自己搞臭的壳子回国圈钱，早早给我死了这条心!