融创中国抛售5.54亿美元贝壳股份

融创大额抛售贝壳股票套现的事，属于融创正常的投资行为，不值得感到奇怪。

目前贝壳的股价已跌去了四分之三，短期内也看不到迅速回暖的希望。作为一个理性投资人，在浮亏巨大而又无望扭转的情况下卖出股票来止损，也就成了自然而然的事情了。至于说卖出贝壳股票是为了换取现金以收购当代置业旗下的物业管理公司第一服务的“调仓”行为，这个也不为过。但是显然收购市值并非太大的第一服务，完全没有必要让融创甘愿承担超过27亿元的亏损去抛售所持有的贝壳股票，也就是说这个说法逻辑上未必成立。

至于说融创是因为遇到资金压力而大笔抛售所持的贝壳股票，逻辑上也不成立。因为此次融创抛售贝壳股票获取的现金只有10亿元左右，而亏损却高达27亿元之巨，区区的的10亿元对于融创中国那么大的盘面而言简直就是九牛之一毛与杯水车薪的事，根本不值得融创以如此之大的代价去变现自己持有的贝壳股票

因此，融创抛售贝壳股票无非就是一个投资失败后的割肉止损行为，这是投资领域的常见动作，不值得市场过分解读。

如此“仓惶”出售曾经颇为珍视的贝壳股权，确实透露出融创可能缺钱的境况，毕竟贝壳现在的股价说不上是很好的出手时点，当然未来也可能会更糟，但如果融创不是急需回笼资金的话，大概率还是会再等一等的。

值得注意的是，据21世纪经济报道昨天的报道，当代置业旗下物业公司——第一服务控股或将售予融创方面，以此获得一笔10亿元左右的资金。一边在出售贝壳的股权，一边又在收购其它陷入困境的房企抛售的资产，融创目前的境况可能还不仅仅是缺钱那么简单，更有可能是在“调仓”，重新摆布资产。

无论如何，融创现在的形势看起来都颇为耐人寻味。业内人士认为融创中国真实的负债率为138%，而不是公开报告所显示87%。果真如此的话，“并购王”确实也要量力而行了。

从最高价接近80美元/股，到现在的不到20元，贝壳的股价跌的不是一般的惨，而融创选择在这个时候离场，恐怕嘴上说继续看好贝壳，也有点口是心非了。当然融创的这笔交易还是盈利的，毕竟它是在IPO之前进的场，但是与其他IPO之后翻了十倍百倍的战略投资者相比，融创的这笔投资是在是烂透了。

不过整体而言，融创的财务表现还是不错的，2020年的净利润超过了300个亿，虽然之前孙宏斌投资乐视亏了一大笔，但后来这件事也基本上烟消云散了。而孙宏斌仍然叱咤在地产圈和投资圈，照样不停地买买买，但可喜的却是，孙宏斌是财务高手，也一直不停地卖卖卖，这几年融创的资产负债率竟然还下降了！2020年资产负债率是83%，而在2017年则高达92%。