北交所开市一周：整体交易活跃度符合预期

在过去的一周，是梦幻的一周，北交所11月15日开市，中国第三家交易所开市，这是中国资本市场的大事，当日成交金额接近100亿，之后一路下滑到周五的20亿。在成交量不断下降的同时，大部分北交所股票也是一路下跌 。

在北交所成交低迷的同时，上周五发行的北交所公募基金却一基难求，大部分基金在上午十点左右就卖完了计划5个亿的额度，一天就提前募集结束，听说8只基金申购总额超过200亿，其中汇添富70亿，配售比例预计7%，易方达50亿，配售比例预计10%。基民为什么踊跃申购北交所公募基金，肯定是看好北交所的投资价值。

面对这种矛盾的情形，笔者有两个疑问：一是在公募基金还没有进场的情况下，大家为什么要急着出货，造成股价下跌？二是既然公募基金配售比例那么低，既然那么看好北交所的投资价值，为什么不直接投资北交所股票呢？有人可能会说是投资者门槛限制大家直接投资北交所股票，可我知道有很多朋友申购公募基金的金额高达几百万元。

当然，无论如何，新生事物都值得参与。

北交所开市的第一周给投资者和公众都留下了深刻的印象，10家新上市的股票的涨幅非常可观。但在股市上，短期的表现并无法代表长期的趋势，要知道，在包括精选层在内的81家上市公司中，目前已经有13家已经跌破了发行价，还有10家的涨幅低于20%。

北交所的正面作用在于给了高风险偏好的投资者一个试验场，给了更小企业在股权市场的融资机会，从长期来看，北交所应该坚持这样的定位，守住自己的本心，而不是为了要和科创板和创业板竞争而采取一些趋同的上市标准，这样会导致投资者和上市企业的双重混乱。

未来北交所能发展成什么样的规模，目前看还未可知。很多上市企业已经提出了转板科创板和创业板的申请。有新上市的，也有退出的，这样也是一个良性的市场。

因为股市的参与主体是企业，在中国就没有符合市场标准的现代企业，就是有也没上市