多个城市房贷利率下降,银行审批进度加快
张林
不只是房贷利率需要下降,各项融资成本都需要、都将要向下调整。
从资金供给上来说,我国是全世界居民储蓄率最高的主要经济体,这些储蓄形成银行和其他金融机构的负债,提供了大规模的货币供给;从央行对于资金市场的调控能力来看,降准0.5%就能释放1.2万亿货币资金,而我国的法定存款准备金率也是全球主要经济体中最高的,欧盟是1%,美国基本已经取消准备金要求;从实际资金供给来看,一套PPT就能获取百万千万融资,资本要素已经不再像以往那么稀缺。
可是,我们的融资成本又或许是全球主要经济体中最高的。问题出在需求方--我们的金融体系里有大量对于利率不敏感,仅对经济增速敏感的主体。比如城投企业,作为城市建设运营的主体,考虑的仅是如何融资,虽然资产负债表和现金流本身无法负担5%以上的利率,但有了建设就有了GDP和税收,就有了土地资产增值,就有了GDP增速,最终综合的资本回报率是以增长率而非利率来衡量,而这些利率不敏感的主体又挤出了其他主体的融资供给,因而整体的资金利率成本很高。实体融资难融资贵实际上是经济金融结构的互动结果。
随着地产调整,高收益资产的大规模存在实际上已经难以为继了,利率的下降也才是降低经济体负债压力的必由之路。
王衍行
房企信贷的政策有所优化、微调及松动,但这绝不是政策的重大转向。
房企信贷的政策有所微调及松动表现为,10月以来,央行在对房企政策方面进行了个别优化,对房企信贷松口。同时,银保监会提出:重点满足首套房、改善性住房按揭需求;证监会提出:支持房地产企业合理正常融资。
特别是允许部分房企进入银行间市场发债,缓解了房地产企业的流动性危机,通过改善银行间市场流动性的方式,部分银行对房地产信贷重启,市场房贷供给增长,同时,房贷利率有所下调。
但房地产市场持续的复苏仍需假以时日,包括,有赖于全社会整体经济的稳定、房地产市场信心的注入等。
必须指出,从目前情况看,绝不可以轻言房企信贷政策出现重大转向,那种在中国房地产热潮之下,许多开发商大举借贷为超高速的增长提供资金的场景不会再现。
也就是说,“三条红线”政策仍然会长期延续,没有必要也没有可能取消。优化、微调与取消是两码事。
毋庸置疑,房企靠高杠杆、快周转实现高利润的阶段已不复存在。中国住房总量已经总体告别短缺,在房地产长效机制建立并不断完善,高质量发展、房住不炒等政策和背景下,房地产行业正在从过去的高歌猛进到目前的稳步前行。房地产企业增长模式,必须变化,即,从财务杠杆驱动的规模扩张型向稳健发展的质量效益型转变。
歌旅
在去年一年内几个大型城市学区房飙涨的背景下,能看到,大部分大型城市限购限贷措施并没有放松,而对正常的房屋贷款额度也进行了收缩,这才有去年下半年贷款难的问题,不得不说,就算是为了稳定房价,这样将正常刚需购房和置换的需求一堵了之,确实也是有点一刀切。
能看到,最近几个月,这一现象随着上面有一些积极信号的释放,已经开始恢复正常状态,房贷利率的调整,如今也是按着正常的市场波动来进行。