百亿老牌私募信中利创办人汪潮涌失联

今天，“汪潮涌已失联两周”的新闻搅动投资圈，当年的“华尔街神童”或由此跌落。

作为最早“出圈”的一批明星企业家，早年由于工作关系和汪本人有过数面之交，“温文尔雅”大概是对他的第一印象，但汪能在资本市场纵横多年，精明、敏锐、冒险这些特质，一定是其更深层的底色，而战绩和名声，无疑增加了这位神童在事业上的更多自信。而放大的自信，往往是疯狂的开始。

作为从武汉求学走出去的楚商代表，这些年来，外界还喜欢给汪潮涌、张小龙等人贴上“华科校友”的标签，并常常与武汉另一所知名学府武汉大学的企业家校友做比较，比如“武大帮”的陈东升、雷军等知名企业家。
近年来，武汉大力发展“校友经济”且受益颇多，离不开这些企业大佬的贡献。在“增持武汉”的这几年，武大校友给外界的印象更加团结，也更务实；相较之下，工科男主导的“华科系”企业家却鲜有类似的报道。或多或少，这和校友企业家“第一方阵”的选择与情怀有关。

细节尚未可知，但“失联两周”，想必“潮涌”是遇到了“大风浪”。但愿只是虚惊一场。

若汪潮涌失联的消息为真，那么，需要关注的问题是，汪潮涌为何选择失联？他的失联对信中利有何负面的影响？他的负债情况？他是否涉嫌刑事犯罪？等等。从本文分析，仅仅能够达到雾里看花的程度。

汪潮涌应该赚到了一些钱。譬如，信中利先后投资了百度、搜狐、华谊兄弟、阿斯顿马丁、亚信科技、居然之家、1药网、郎进科技、美年大健康等国内外上市公司。但是，近几年，信中利的业绩实在是泛善可陈。

汪潮涌并购惠程科技的确令人匪夷所思。溢价为何那么高，幅度高达113.7%。杠杆为何那么大？资金成本也奇高无比（12%的利率借贷），具体的情况是：汪潮涌的收购资金基本都是举债而来，其中，12亿为信中利通过招商财富资产管理有限公司的资管计划融资而来，3.15亿元由信中利向北京恒宇天泽投资管理有限公司以12%的利率借贷，其仅用1亿元左右的资金便撬动了超过16亿元的杠杆。这种低劣的、抑或铤而走险的并购案例，很难使人相信出自“华尔街中国神童”之手。

信中利敲响了投资的警钟。至少两点警示：一是要谦虚谨慎、戒骄戒躁， “上帝要其灭亡,必先使其疯狂” ；二是慎用杠杆，阿基米德说：“给我一根杠杆和支点，我就能撬动地球”，投资的高杠杆也能够“撬动地球”，但其结果有可能是倾家荡产。

在之前的几波投资热潮中，信中利也算是其中比较新锐的一个参与者，不过新锐就难免会激进，从媒体数据上看，信中利其目前有息负债余额为1.48亿，6个月内到期的金额为2351万元，3年内到期的金额为1.24亿，而其货币资金余额仅为2241万元，现金流出现问题的征兆已经很明显，这都是之前大举杠杆留下的恶果。而其实控人汪潮涌失联，更是将这个烂摊子蒙上一层迷雾，到底是涉及司法问题被协助调查？还是干脆跑路了？可能还需要进一步调查。

信中利其实从2014年以来，表现还是相对不错的，从2014到2019年都是盈利的状态，而且2018年和2016年的净利润还超过6亿元。但是2020年却突然“暴雷”巨亏达到24.7亿元。在财务巨亏之外，公司还面临着多起诉讼。根据北京证监局的披露，信中利多笔重大诉讼、仲裁未及时披露，涉及金额合计达13.63亿元。

汪超涌在2017年巅峰期的时候还拥有超过百亿的身价，身上有“神童”、中国“风投教父”“中国最会玩的富人”等等的光环。从目前的官方网站介绍上，也能看到他的身份有数十个，譬如中国证券投资基金业协会创业投资基金专业委员会联席主席，以及北京股权投资协会轮值主席、北京创投联盟理事长、欧美同学会海归创投联盟创始理事长、中央统战部党外知识分子建言献策专家组财金专家、全国工商联国际合作委员会委员等等。

神童跌落的事情听的太多了，目前还不知道失联具体的原因是什么，但玩高杠杆资本运作赌局的，有几个能全身而退。

私募vs借壳上市 红线不可逾越

有次在清大经管舜德一教室里和汪学长一起聊，说起当时的清华X-Lab新一年的运营经费还没着落；汪学长说那就近期以个人和家庭名义给学校教育基金会捐些资金，一部分用于X-Lab的运营吧……
然后汪学长及其家人捐赠了一个亿，一千五百万用于X-Lab的运营……

儒雅的汪学长，学习力方面智商无疑超群，早期在美国在华尔街见过和实操过，及至后来回国有相当程度的功成……

也许是最早几位公派出去的学生，当时老院长聊天谈出的名额，其中之一就落给这位学长，所以的多多少少除了金融资本之外，还有其它事务等诸多担当；
也或许是“天赋+运气”再好，“天赋+运气”界本身也有方差中的3σ、5σ、6σ的差异……
也许是性格使然，比如除了金融资本领域，还热衷于帆船、拉力赛、跑车等等……
放在时间跨度中的结果上看，以打球的术语来说，较少打出小鸟球Birdie更或老鹰球Eagle，打了些PAR或Bogey……
更主要是锚定的立意，有时候以国人思维方式来说相对于当年清大经管老院长的珍贵名额而言有这些个应该打出更多小鸟、老鹰……
若以受过美式熏陶的角度来说可以理解但也有些个商榷的地方……

如今的时至2021年底，虽尚不知事情的究竟，但若以“金融投资”为关键词立身江湖且扬名在外，那就要受到这一维度的评判……
球场上挥杆，即便是上一杆来个老鹰Eagle，任谁也确认不了下一杆难保不是个BOGEY或者的掉入水坑……

获得了馈赠当应有其相应的回馈之外，被忘于江湖回归家庭，应该是非常棒的小鸟球BIRDIE ……

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芒格的家族基金管理人李录2020年4月出的书里，曾经说过这种国际知名投资银行出身的海外华人，机构赋予的光环不代表他们能做好投资，他见过很多这种人投资结果很糟糕。李录又说准了。