巴菲特买苹果股票赚1200亿美元，有望成为有史以来最佳投资

在美元泛滥超发的大背景下，投资美股的锚定目标一定是那些近几年来基本面不会变，并有行业代表性的公司，比如苹果公司，无论从产品、核心技术竞争力、市占率、现金流、创新能力、抗风险能力、这些基本指标都具备价值导向，对于大资金重仓持有机构是一个不错的选择，而巴菲特能够比别人长期持有，有一个很多人忽略的重要因素，就是旗下管理的资金成本远低于同行的平均水平，使他可以轻装上阵，集中火力长期持有

对于苹果，包括巴菲特在内的投资者目前可以看到的一些振奋人心的东西：

第一、拥有天文数字的高品质客户，若深耕细作，前景无限。苹果已经建立了一个10亿iPhone用户的生态系统，这些用户的品质对其它公司而言，是独一无二的，客户的“粘度”为持续的、高质量的交叉销售提供了可能，这些用户会在服务上花钱，由于苹果服务的高质量，用户花钱是愉悦的、超值的、也是自愿的、更是期待的。这是一个伟大的工程、巨大的事业，苹果已经得道多助，理应当仁不让了。苹果的明显的优势在于：稳定的iPhone专营权，以及来自服务和新产品的增长动力。巴菲特所说正是表达的这个意思，他说：“iPhone是一款“粘性”产品，将人们留在公司的生态系统内。”也就是说，苹果的拥护忠诚度很高，后续的附加值潜力无限，确保“肥水不流外人田”。

第二、平台吸引力是一个取之不尽用之不竭的投资题材。苹果拥有10亿忠实客户，从而形成平台吸引力，这是稀缺的、难以复制、难以替代的，不难预计，苹果长期可持续增长可能是天经地义、水到渠成的事。

第三、众星捧月效应。苹果已经证明iPhone尤如月亮，在众星捧月的过程中，众星是，新增的Apple Watch和Apple AirTags等新产品，以及电视和健身课程等新的付费服务。消费者将继续购买iPhone、MacBook以及Apple TV和Apple Music等服务，特别是Apple Music、iCloud、Apple TV + 和 Apple Fitness + 等对苹果的估值约为1.5万亿美元。

第四、不断推出令人眼花缭乱的创新产品。在历史上，苹果公司的电脑、手机、iPad等，以“小”颠覆了“大”。而将来，苹果公司又反其道而行之地“以大替小”：苹果公司将推出史上最大一款iPad。2021年12月21日，彭博社报道称，苹果公司正在研发一款巨大的平板电脑，它将是苹果史上最大的iPad。平板电脑将打造15寸屏，这款iPad可设备将支持壁挂。

第五、芯片的自主研发及生产，苹果不用看芯片大咖的眼色行事。2022年1月3日，苹果宣布了两款新的MacBook Pro机型，使用更强大的内部芯片，进一步与先前的供应商英特尔断开，显示了苹果将其机器与PC行业其他产品区分开来的战略。苹果宣称，通过使用名为M1 Pro和M1 Max的新芯片，这两款的性能将远远超过竞争对手基于英特尔和超微半导体(AMD)芯片的机器，

第六、重新界定了产品、服务的内涵及外延。苹果稳稳建立在许多必买商品及日益扩张的服务组合之上。关键是，在产品、服务的内涵及外延上，苹果总是能够出人意料的与众不同，抑或卓尔不凡。

第七、虚拟现实和增强现实头盔等新产品，Metaverse(元宇宙)等新市场，可能在未来股价中表现出来。苹果在自动驾驶汽车和增强现实(AR)等未来性发展处于有利地位。增强现实，也称为实拟虚境或扩张现实，是指透过摄影机影像的位置及角度精算并加上图像分析技术，让屏幕上的虚拟世界能够与现实世界场景进行结合与交互的技术。这种技术于1990年提出。随着随身电子产品运算能力的提升，增强现实的用途也越来越广。

第八、苹果汽车蓄势待发。苹果在未来几年有很大的增长空间，如，未来可能推出苹果汽车(Apple Car)等产品。

巴菲特对苹果的评价的弦外之音：

其一、股神的心中最爱。2020年2月，巴菲特曾表示：苹果可能是我所知道的世界上最好的企业。巴菲特可是一个一言九鼎的人，众所周知，若投资者那时听进巴菲特的话，购入苹果股票，到现在的收益可想而知。

其二、苹果不是用来“抄”的，而是“实体经济”，这表明巴菲特已经把投资苹果当成了事业。巴菲特曾称，苹果公司是伯克希尔继保险和铁路业务之后的“第三大业务”。投资苹果，使巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司账面价值增加了超1200亿美元。毋庸置疑，这是伯克希尔在过去十年中所做的最强劲的投资之一。

其三、醉翁之意不在酒。几十年来，巴菲特一直对飞速发展的科技股嗤之以鼻，但投资了苹果，这表明，苹果也许不仅仅代表了科技股，还预示着一般人体会不到但更为深刻的东西，诚如是，那么，苹果一定会对冲科技股下跌的风险，从而成为投资界的定海神针。抑或“不倒翁”。

这几天苹果股价继续上涨，推动市值超过3万亿美元，放在全球相当于第五大GDP国家了，超过了印度、德国。随着苹果市值的再创新高，巴菲特投资的账面收益也已经超过1200亿美元。除了苹果股价大幅升值，这对伯克希尔来说也是个有利可图的赌注，因为苹果支付了巨额股息。伯克希尔始终可以从苹果那里获得定期股息。 这真是放长线且一直可以钓大鱼。
多年前，苹果的市值在6000亿的时候，巴菲特买入苹果，很多人说巴菲特老了，嘲笑巴菲特买那么高市值的股票。大多数人认为苹果的市值太高了，没有成长性。结果现在苹果市值3万亿了。就好像我的一个朋友，当年买茅台的时候，茅台2000亿左右的市值，身边大多数人都认为，你买那么大市值的股票，根本没有多少空间。结果现在茅台市值2万多亿。买股票需要眼光需要经验，对于市值，基于合理逻辑，我们需要多些想象空间。

1、世界变化太快，过去一年，元宇宙、NFT各种概念纷至沓来，你方唱罢我登场，只是最后一看，美股真正的大赢家，除了语不惊人死不休的马斯克，就是那个永远不会忽悠的老股神巴菲特。

2、2015年开始买入苹果，除了2020年短暂减持过一些之外，苹果一直是巴菲特的最大重仓股，根据2021年巴菲特在股东大会上披露的数据，其对苹果的持股率大概是5.3%，若以1月3日美股收盘苹果的市值计算，这5.3%的股权价值1590亿美元，相比于巴菲特的成本400亿美元，5年多时间大赚了1200亿美元。

3、有意思的是，在去年的股东大会上，巴菲特还自我检讨：2020年卖出了一部分苹果股票，这可能是个错误。股神的老搭档查理·芒格对此表示赞同，认为巴菲特（减持苹果股票）做错了。

4、巴菲特的投资逻辑一直非常清楚，浓缩成一句话：拥有牢不可破的护城河，上世纪70年代买入可口可乐，2015年买入苹果公司，都是一样的逻辑，然后就长期持有，仅此而已。

5、股神对于苹果公司的评价也很简单：苹果公司是非凡的公司，产品受到全世界大众热爱，有忠实的粉丝，客户满意度可能达到99%；苹果的品牌和产品都非常优秀，利润率也非常高。这些特质对于科技圈的人一点都不陌生，再看看手机行业中每年都要出几条战胜苹果的宣言，结果苹果还是那个独孤求败的苹果。

6、当然，发现苹果公司这样的价值投资公司并不难，但是问题在于，99.99%的人都做不到长期持有，尤其是那些每天关注股价涨跌的职业投资者，能够对大涨大跌不心动的人，几乎是万中无一，这才是为何巴菲特很难被复制的一点，也是几乎所有的巴菲特挑战者都最终失败的主要原因。

7、比如，2020年声名鹊起的女股神木头姐（Catherine Wood），依靠2015年发现特斯拉这只价值股一战成名，这位“牛市女皇”、巴菲特的最新挑战者，对于其重仓持有的特斯拉股票看高至3000美元/股，也就是3万亿美元的市值。不过，自从2021年木头姐旗下的ARK基金大幅跑输美股指数，过去一年里，其实一直都在不断减持特斯拉的股票，最新的减持就发生在前几天。此前说好的3000美元目标呢？似乎成为了一个噱头。

8、从木头姐的过去两年从女股神变成女衰神的经历，就可以看出长期持有价值股有多难，即使是跟马斯克关系极佳，对于特斯拉商业模式也看得很清楚，依然难以摆脱低买高卖的投机魔咒，距离老股神的价值投资，依然还有一段很长的距离，不管木头姐能不能在2022年翻身，但是在老股神的有生之年，几乎是见不到真正的挑战者了。

9、所以，假如真的想成为巴菲特的信徒，最好的办法就是买1只未来十年都具有护城河的头部公司，买了之后就把交易软件的密码忘了，十年之后再看结果，或许有可能获得意外之喜，前提是这笔钱是十年都不需要用到的资金，逻辑上很简单，就看多少人能够真的做到了。最后还是聊一个有趣的话题，为何巴菲特不买特斯拉，个人的答案是，2021年的特斯拉相比于2015年的苹果，显然还没有到牢不可破护城河的地步，当然，这只是个人的浅见，仁者见仁智者见智，对于这个话题，还是留给各位看官自己思考吧。