基金“海王”再现，年轻基民用1万块买1314只基金

普通散户投资股票或基金相对于专业投资者比较随机，买什么、买多少缺少一定之规。所谓的基金“海王”用一万块钱买1314只基金，没有任何科学决策的动机和依据，仅仅是为了1314“一生一世”的美好寓意。

分散投资、组合投资是最重要的投资决策和风险管理的原则。过于分散和过于集中都不是最好的策略，具有行业和个股研究优势的主观多头偏好适度集中，持股数量15-50左右，量化策略则相对分散，持股数量成百上千不等。

而过于集中是普通散户最容易犯的错误，重仓单只股票或基金的波动很大，当与市场风格比较一致时表现很好，当与市场风格不一致时则表现很差。尽管单一基金比单一股票已经分散很多，但是还是应该进一步分散，降低对于单一风格的基金经理的依赖，增强对全市场风格的适应能力。

上海证券基金评价研究中心曾就此做过测算。结果发现，当组合基金数量从1只逐步变化至5只时，下行风险指标在各个持有周期均经历了快速下移，当样本基金提升至8 只时，分散下行风险的动力就显得不那么强劲了，再加入基金很可能还起到了相反的效果。最终给出的结论是：纯风险量化的角度，配置5~8只基金足够分散下行风险。

参考公募基金持股集中度上限10%，建议普通投资者投资单一股票比例上限不超过10%，单一基金比例上限不超过20%。如此一来，持股数量至少10只，持基的数量至少5只。这也仅是单纯从风险量化和数量分散角度的最低要求，还应当考虑风险偏好、行业配置、市场风格等因素进行多元化配置，提高组合的整体风险收益比。

这位年轻基民的做法，再次凸显出基金投顾业务在我国的巨大潜力。而这项业务要实现大发展，还需解决三大核心问题：

1.基金投顾，有“三分靠投，七分靠顾”的说法，其中“投”就是投资，就是提供产品的配置和买卖方案，而“顾”是顾问，顾是服务。截止到2021年底，全行业共有59家机构获批了基金投顾试点资格，目前的整个行业推行基金投顾业务的模式依然还是中心节点模式，“投”一般均由总部基金投顾项目组发布不同的策略，“顾”则也更多的是提供在线直播、投资观点、投资教育等素材或内容，因为中心节点模式本身存在的服务深度、沟通密度、信任强度不足的问题，目前行业中有关“顾”的动作的亮点不多，整体乏善可陈。

“顾”最需要的是持续不间断的温暖陪伴，而能够解决这一问题的得靠人。目前的基金投顾业务试点尚未将优秀的财富管理从业人员的认知和主观意愿充分调动起来。而实际上，在基金投顾业务的落地过程中，最能够发挥作用和价值的恰恰就是这些优秀的从业者们。

让从业者全新认知投顾并深度参与进来，是基金投顾业务需要跨越的第一道鸿沟，需要解决的第一个核心问题；

2.基金投顾业务的大发展都是伴随着资管机构对产品费率自我革命和低佣甚至免佣基金的发展而来的，在我国这两部分的下降空间依然很大。

以美国为例，所谓的资管机构的自我革命，就是以先锋领航集团和富达基金为首的基金公司，主动降低基金产品的综合费率，并且不再向基金产品的销售机构返还销售佣金，开源节流的让投资者实实在在的享受到购买基金的实惠（能拿到手上的基金产品收益更高了）。

这其中，以先锋领航集团和富达基金为首的美国两大基金公司的路径是不完全一样的，比如先锋领航集团主要是发展被动投资型工具，比如指数基金、ETF产品等等，将这些产品的综合费率甚至持续降到了万分之几，富达基金则主要是发展主动权益类产品，其旗下非常著名的麦哲伦基金和传奇基金经理彼得林奇就是主动权益基金的优秀代表，这类主动管理类基金的综合费率也持续下降到了1%以下。

中国的指数型基金和股票型基金的综合费率是多少呢？

管理费，指数型基金虽然近几年已经在下降，但还普遍在0.6-0.8%,股票型基金则普遍在1.5%的水平。认购/申购费，50万以下的资金，一般是1.2%~1.5%，然后还加上托管费0.3%左右、销售服务费等等，即便长期持有，不算赎回费，综合费率也在2.1%-3.5%左右，所以相差是非常的悬殊的。

3.国家层面的行为设计推动个人养老金的积极入市做为配套的制度建设，如类似于美国401k计划这样的制度红利，则是基金投顾业务大发展（从1到n）的必要补充。

所谓的401k计划，是始于20世纪80年代初，一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老金制度，它最大的优势和特点是个税递延（个人所有税递延征收），比如你在领工资的时候，是需要缴税的，但如果将一部分工资以养老金的名义存入自己的401k账户中，这部分工资就暂时不需要缴税了，直到你在未来退休之后要去领取的时候才需要缴税，而且交的税的金额可能比你之初该交的金额还要低。

这一下子，401k账户的所有者就享受到了福利和激励，福利是401k账户里的资金是要用来做投资的，很多人会通过基金投顾来配置基金组合，获取一个还不错的中长期投资回报。

激励则是大家很有动力，尽早开始通过自己的401k账户来进行基金投资，因为要领取资金的时间是在退休之后，而越早开始投资，暂时少交的税金能够用来投资的时长就越长，就越有可能为自己贡献更多的投资回报。

因为有了这一制度，促使美国购买基金的受众和基数大幅的提升，而究竟应该“买哪些产品，如果购买，什么时候买，什么时候卖”这些专业问题，这么多401k计划账户的所有者是没有能力去解决的，那怎么办呢？找专业的基金投顾来帮他们解决呗。

以上三点，虽然不是一蹴而就的，但在国内展业的环境中均尚待观察，所以基金投顾业务目前还仅仅只是开始，属于它的黄金时代远未到来！

小哥表示，投资这么多基金主要是为了分散投资风险，不把鸡蛋放在同一个篮子里。---这句话把我给看笑了，因为如果买得越多就可以让投资风险越分散，那他是不是应该把全市场9000多只基金都买了，才能最大化地分散风险？基金产品还在不断增加，那小哥就要持续买入，这条路还有尽头吗？另一方面，我们都知道投资风险和收益永远是相伴相生的，如果风险可以被极度分散投资标的的方式消解掉，那意味着相应的收益也会被消解掉，通俗点来说，基金投资者最终会发现自己其实是“买了个寂寞”。

再来看1314只基金用几天的时间完成下单，可想而知这样的投资大概率是拍脑袋做出来的，因为没有人可以在如此短的时间对这么多基金进行稍微深度一点的研究，而在拍脑袋之下买的基金，哪怕数量再多，可能也分散不了风险，因为他买的很多基金可能是同类风格的。如果真的想分散投资风险，投资者在构建投资组合的时候，比起持有的基金数量，更应该关注基金之间的相关性。只有尽量避免买入主题相同、风格一致、持仓类似的基金，才能有效分散风险。

当然，无论如何，这位小哥分散投资风险的意识还是值得高度肯定的，只是需要更合理、科学地配置投资产品来实现自己的投资目标。

基金“海王”不断被刷新，这次花一万块钱买“一生一世”只基金的年轻基民明显是娱乐精神大于投资精神，未来收益如何基本上只能听天由命。
 
自从2020年基金市场受到普遍关注后，90后异军突起成了主导力量。基金投资者年轻化对于金融市场来讲是个好事，愿意让专业的人来帮住自己实现投资组合，总比自己直接到市场中厮杀来的安全可靠。不过，操作上趋向超短线化又非常迷幻。这个世上可没有风险最小利润迅速最大的说法。火速切换基金的背后是任意而为的投资风格。目前市场上的公募基金有9000多只，选择上并不容易。大家为了加快节奏，许多时候就容易盲目地根据大众舆论，拥抱一些明星基金经理的产品。可是这些经理即便能力出众，也没有短期内实现大家一夜暴富的神力。
 
由此来看，这届年轻的基民还需要再培养下自己的耐心。哪天年轻持重的基民成为主流，国内基金市场才会真正健康地发展起来。

海王：我只是喜欢1314这个数字