2021年金融统计数据报告出炉，人民币贷款增加19.95万亿元

央行发布的2021年度金融数据，和主流研究机构的预期相去不多。社融规模相比于2020年回落，但已然处于历史第二高的位置。一方面我们要改变信贷推动经济的增长模式，另一方面在疫情和经济换挡之下，我们又要维护“宽货币”，才能保证经济平稳。这种既要又要难免给央行货币政策的纯粹性带来极大的压力，而这种压力在未来2-3年还会伴随着央行的政策持续出现，货币的“宽”与“紧”可能会随着经济数据出现快速的切换。

如果仔细看下同期的经济数据，在猪肉的驱动下，CPI12月仅仅出现了1.5%的增速，增速表面上出现回落，但如果剔除12月最后的同比负翘尾因素，1月份的CPI还将重回上涨的趋势，叠加美联储在2022年的加息，我们也不可避免会受到影响。而当2022年下半年通货膨胀再度抬头时，货币政策不可避免会面临收紧，这是我们作为经济的参与者必须要关注的，相比于过去十年有规律的货币周期和政策变化，为了几年货币政策的调控将变得更为灵活，这需要我们不断适应。

从资本市场的角度看，货币周期的快速切换将带来市场的波动，那些和货币周期经济周期高度相关的行业将更容易受到这种变化的波及，而那些长期处于经济主赛道的、增长稳定的行业和企业，将会受到更大的关注，这也是我们可以按图索骥的。

经济有周期，市场有周期，这都是我们所熟知的经济学常识，这一点企业和个人也都熟悉。经济发展和扩张周期中扩大投资，经济停滞和衰退周期中撤退，以保存实力，这都是一个企业所拥有的市场本能。消费者也是一样的，疫情给普通人带来了财务危机，给企业的打击也十分大。在疫情导致的前景不明朗背景下，企业和个人消费者的投资和消费行为趋于保守和谨慎是再正常不过的事情了。