“长租公寓第一股”拉响退市警报

说实在看到长租公寓第1股青客公寓，要出现有可能破产的消息的时候，很多人都会感觉比较揪心，我们到底该怎么看待这件事呢？

首先，长租公寓市场之前是非常受欢迎的一个大市场市场之上有着众多参与方，而青客公寓则是长租公寓市场上面第1家上市的市场参与者，所以青客公寓一直都被称之为叫长租公寓上市第1股。头顶着长租公寓上市第一股的光环，然而青客公寓却面临着严重的经营问题，这件事情相信是很多人都没有想到的，其实最核心的原因就是青客公寓本身就在一个发展速度非常快的赛道之中，而且这个赛道受到多重因素的影响，一方面有着疫情的冲击，另外一方面又受到租金贷整治压力的影响，导致了整个赛道都处于剧烈的波动之中，而之前的很多知名的公司，比如说蛋壳公寓就曾经出现了问题，而青客公寓这个时候出现问题倒也一点不让人意外，这几乎是这个赛道出现问题的一个很正常的体现。

其次，这些年从青客公寓整体发展的角度来看，青客公寓虽然获得了长租公寓上市第1股的头衔，但是本身其市场发展的水平其却不是一个头部的状态，青客公寓这些年的发展或多或少都处于一个相对中游的水平，本身市场的竞争优势就不明显，再加上市场的发展也都处于一个不温不火的状态，这也就导致了青客公寓上市之后股价一直处于持续下跌的状态之中，如今已经跌破了一美元以下，从上市公司的角度来看，青客公寓可能随时面临着被退市的风险，这也是青客公寓本身发展相对比较一般的一个体现。

第三，从长租公寓整个市场的角度来看，青客公寓当前面临的危机会是长租公寓市场的危机吗？我们觉得这个可能性不大。长租公寓市场的需求基本上处于市场的刚需状态，对于大部分的年轻人进入社会之后，长租公寓往往是年轻人进入社会的第1站通过在长租公寓租房可以大量的减少年轻人在租房过程中可能面临的信息不对称的难题，从而帮助年轻人有比较好的市场体验，所以长租公寓可以说是当前市场上必不可少的一个市场参与方，所以从这个角度来看，长租公寓的需求是客观存在的。不过这些年伴随着长租公寓的不断发展，其实长租公寓已经从之前一个偏向于野蛮生长的时代，逐渐进入一个更加可持续化发展的时代，在这个时代之中，市场的洗牌速度开始加速，28分化开始逐渐明显，只有真正头部的长租公寓企业才有可能真正在市场上生存下来，未来头部的优势将会越来越大，而这些中下游的长租公寓企业将有可能逐步被市场所淘汰。

这个青客，虽然是长租公寓第一股，但是在国内市场上辨识度并不高，一提起长租公寓，大家第一印象就是已经暴雷的蛋壳。不过从盈利模式上来看，这个青客跟蛋壳也并没有什么区别。都是大量囤积市场上的空房，以租金贷的模式扩展业务。而这个经营模式之前在蛋壳暴雷的时候已经证明了是不可行的，而蛋壳背后的租金贷的破灭，也险些给我国金融市场造成一场危机。有了蛋壳的先例，青客落到如今这个地步也很正常。

长租公寓的商业逻辑需要重新设计，以所谓规模，撑不起青客的未来，烧钱模式也不适合长租公寓的发展，学习香港领汇基金吧，没那么复杂，但也绝非低门槛。