10万俄军集结，欧股重挫，俄罗斯股债暴跌

乌克兰局势战争一触即发，引发全球股市争相跳水。乌俄战争会爆发吗？与中国是否有关联？战争将如何影响我们的资产？

乌克兰盛产粮食被誉为欧洲的“粮仓”，其所处的地理位置重要，是欧盟与俄罗斯地缘政治的交叉点。另一交叉点是白俄罗斯。白俄罗斯亲俄，卢卡申科亲口讲“白俄罗斯是俄罗斯唯一忠实朋友”，民间态度可能与官方并不一致。而乌克兰亲欧，民众对加入欧盟和北约的支持率和积极性之高超过政府，尤其是泽连斯基上台后，官民共识是非常一致的。

为什么会出现这种情况？除了经济和安全因素之外，还要从民族文化里找原因。用金雁老师的话讲，“东欧这些国家认为他们是小民族，而小民族有一种世界性、普适性，现在西欧是稳定的民主社会，在文化上与东欧又有一致性，向西靠的结果一定会强于原来在苏联体制下时的状况，欧盟成员国的身份不仅有安全保障，而且还有经济援助，促进所在国的议会民主和市场经济，何乐而不为呢？如果刻意绕开西方已有的经验，另辟蹊径的结果可能反而是一种新式的倒退。”

但是，俄罗斯始终咽不下这口气。由于摆脱不了“前帝国”的惯性，随着欧盟和北约不断东扩，俄罗斯的“势力范围”所剩无几，它的安全焦虑、发展焦虑非常严重。白俄罗斯尚能稳固，乌克兰这一边裂缝已开，前有克里米亚，现有顿巴斯，乌俄关系事实上已经决裂。现在正是剑拔弩张之际，北约支持的乌克兰和俄罗斯都做了战争的必要准备。尽管政治和外交磋商仍在继续，问题解决的意愿和可能性非常低。

如果冲突仍然无法协调，双方未能克制，有可能发生有限范围的冲突和战争。目前来看，对于不同的大类资产影响是不同的，能源（天然气）和股市（尤其是欧美股市）首当其冲，分别影响供给和风险偏好，黄金、美元等避险资产短期相对受益。从上世纪80年代开始美国对外发动的9场局部战争来看，有限战争对于标普500指数影响并不直接，没有引起股市或黄金长期趋势的逆转。

乌俄危机引发战争对中国没有直接影响，但是间接影响也非常大，一方面A股和港股正处于黎明前的黑暗，受累于乌克兰局势引发海外市场动荡，黑暗更长，黎明来得更晚，另一方面有可能会映射到台海，助长分离主义情绪。最近台海军情上的微妙变化是中国军队出动几十架次军机飞往台湾附近空域，为几个月来台海地区同类型最大规模的一次空中力量展示，此举正值美国两个航母打击群刚结束与日本在该地区的军事演习之际。

总体来看，中国一方面展示军力是为了更好地维护和平和发展权益，另一方面需要更好抓好经济和改善民生。当下经济面临供给冲击、需求收缩、预期转弱三大压力具有长期艰巨复杂性，需要解决好经济与金融问题全局性与渐进改革政策局限性的重大命题，全面、全力做好中国自己的事情，务实推动经济和社会实现高质量发展。

身处黑暗、心向光明之际，更加寄望于正在展开的再通胀政策足够积极，足以提振各方预期和信心，保护好我们的钱袋子。（公众号“财富鹏论）

近几周以来，北约同俄罗斯之间的军事对抗，已经越来越多地被同冷战中导致美苏走向核战争边缘的古巴导弹危机相提并论。

导致对抗的还是那个老问题：北约东扩。俄罗斯认为，北约已经来到了自己家门口，这无法忍受，并且俄罗斯认为，在北约能否吸纳乌克兰为成员国的问题上，俄罗斯拥有实际的否决权。但西方表示完全不能接受这一点。

上周美国国务卿布林肯曾严厉警告称，俄罗斯对乌克兰的任何入侵都将受到美国及其盟友“迅速、严厉和一致的回应”。但美国总统拜登的说法又稍有不同，他说，一次“轻微”袭击可能会让美国和其盟友的反应较弱。拜登的说法马上得到了乌克兰总统泽伦斯基的的回击，他在推特上说：“没有轻微的入侵。就像失去爱的人时，没有轻微的伤亡和悲痛一样。”

看起来，俄罗斯、乌克兰、美国立场都很强硬，各不相让。

俄乌之间战事已经延绵数年。2014年，乌克兰人推翻亲俄总统后，俄罗斯占领并吞并了乌克兰南部的克里米亚半岛。从那以后，乌克兰军队就一直在东部靠近俄罗斯边境的地区与俄罗斯支持的叛军交战。现在，若俄罗斯军队再度越过边境，那么战事势必再度爆发。

在新冠疫情蔓延至全球时，就有学者警告说，疫情导致的人们的愤怒，可能最终会以战争的方式宣泄。第一场战事真的要来了吗？

战争无论规模大小，都是经济绞肉机。

俄乌危机引爆资本市场，对我们到底有何影响？
俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势骤然升级，给全球金融市场带来了巨大的不确定性，俄罗斯RTS指数一度大跌10%，欧股全线重挫，美股盘中上演千点大逆转。
这是在看到俄乌危机所带来的激烈的市场波动，很多人都在问，到底对中国人来说有什么样的影响？
首先从世界资本市场的角度来看，世界资本市场实际上有可能面临巨大的危机，一旦两者的冲突进一步升级的话，必然会引发资本市场的剧烈动荡，所以当前资本市场的危机只是一个前奏，甚至有可能是为更大的危机所做出的准备。而且对于欧洲资本市场来说，如果出现了比较大规模的冲突的话，欧洲资本市场将首当其冲，这对欧洲的经济复苏来说将会是巨大的压力。
其次在经济全球化的大背景之下，世界不再是孤立了，每个资本市场之间都有着密切的联系，一旦欧洲资本市场出现危机，很有可能就会面临巨大的危机蔓延，这种蔓延不仅是对欧洲股市，甚至于对美国股市乃至于亚洲股市，或多或少都会出现影响，所以外部股市的接连下跌很难说对A股没有影响。
第三，对于中国来说，当前受到外部股市下挫的影响很有可能将会面临类似的状态，整个中国资本市场将会有比较大的下行压力。这就是当前中国资本市场最大的难题，对于我们自己来说，现在最需要做的是一方面做好资金避险的准备，另外一方面在这种激烈的市场活动中寻找自己的机会，其实在整个市场面临巨大波动压力的情况之下，有一些板块的机会还是比较多的，比如说军工板块，比如说黄金贵金属板块。如果投资得当的话，甚至有更不错的收益。
不过这一切都建立在这个危机是一个短期危机的基础之上，一旦危机时间拉长，不确定性还会增加。