一线基金公司砸钱“抄底”，两日内自购金额突破6.4亿

基金公司积极自购，既向市场和投资者传递信心，同时也传递价值投资的讯号。作为具有相对信息优势的金融资本，他们要传递信心，首先他们得有信心，他们的钱也是要赚钱的。

我们经常讲，投资需要领先的预判，预判别人的预判。因为信息不对称永远存在，市场总是相对有效，因此信息的领先很重要。但是，信息领先不唯一，实际上也包括情绪和信心的领先。

事实上，预判领先包括信息（客观）和信心（主观）两个层次。客观信息和主观情绪不是简单的相加，是相乘的关系。同时有信息和信心，对于大多数人来说是很难做到的，同时有信息和信心，与同时缺少信息和信心，两者的结果是非常悬殊的。

由于信息不对称、人性的弱点，客观和主观共同构成了市场的复杂性。说市场一直是半有效、相对有效的市场并没有错，就因为有主观的参与，大家的预期并不总是一致或不一致。从这个角度来看，A股、美股本质上都一样，市场的水位起起伏伏高低不同。

股价更多的是主观世界的反映，我们不应该忽视主观的作用。当大多数人很悲观的时候，当你看到基金公司自购、上市公司回购变多的时候，还是要适当乐观一点。尽管对你来说这是反人性的，但是产业资本、金融资本的行动已经预示他们具有领先的预判，或许黎明就在前方了。

多家基金公司集中自购，窃以为可能和监管窗口指导有关，公募基金向来是要充当买方力量和普惠金融的。

理性来说，根据基金公司自购来加仓或者抄底都不是明智的决策。该不该买，该不该卖？该买多少，该卖多少？核心还是得从自己资金来源、资金分布、资产配置和风险偏好出发。

以我个人为例，目前我的整体持仓基本保持了适合我风险偏好的股债4:6中枢，战术上对于今年的市场即便没有年初的这波急跌，我也持中性态度，即不持超配也不持低配的态度，最最核心原因还是海外特别是美国政策收紧可能对美国股市的影响以及对A股形成的拖累，同时也会牵制我国政策的宽松边际。

接下来的操作主要有两个，一个是已有持仓，可能部分会做一些少量的切换，比如中证500的配置比例会择机适当降低一些，另一个则是进一步根据市场的回撤幅度，预支一部分新增资金进行补仓，当然在半年-一年的时间里，依然需要满足第一部分判断，保持股债4:6中枢。

买基金主要是心态要端正，我举个育儿的例子来说明：
你看很多父母养孩子的时候特别焦虑，花很多钱上各种培训班，孩子哪一门功课差一点就又吼又骂，结果孩子不开心，自己不开心，双输。
为什么这么焦虑，因为总是觉得养孩子这件事是投资，总觉得自己给了钱就应该得到孩子成为学霸的回报，但换一个心态，把养孩子这件事从投资变成消费，就舒坦了。反正就是要吞金就是要给钱喽，给钱买个痛快买个开心就好了。
所以，一旦用消费的心态来买基金，心态瞬间躺平。咱们为啥买基金，不就是为了日常繁忙的工作中，有一个能让我们跳出工作来看看热闹的娱乐方式吗？不就是让我们在不敢骂领导的烦恼之余，有一个可以天天吐槽天天骂的对象吗？不就是让我们有一种基金经理算什么，我也能够一样亏钱的智力优越感吗？
你看，这么好玩，全年只有周末和节假日才休息的娱乐方式，只需要每年消费个几千块钱，多的消费个几万块钱就能享受，真的很物美价廉啊。
而且每隔几年，商家还搞大酬宾，一次性把你之前消费金额几倍返还。你每年消费5000块钱，连续消费3年，很可能就迎来一次大酬宾，商家反馈你4-5万块钱。
只要思路转变过来，格局打开了，世界就美妙了。

周一上午一早，我们为服务的家庭理财向导客户把股类减仓了1/3，我自己管理的宏观策略私募基金也对冲了50%的期指空头。

对有一些资金量比较大的专户客户，我们还买了一些沪深300的虚值期权对冲保护，如果真跌特别多，这种期权对冲的价值就能体现的淋漓尽致。

减仓的原因一是美股下跌进入负反馈的可能性增加了，二是A股2022年预计风格切换将更剧烈。

美股究竟会不会崩盘，见仁见智，但我们既然预计到了这种潜在风险在增加，面对现实降低风险敞口是重要的选择。

如果美股崩盘，大跌30%~50%， A股肯定会受影响，但不会跌得像美股那么多，我测算判断A股跌20%~30%也就到头了，而且涨回新高一定会比美股更快。

美股崩盘A股一定跌吗？从历次美股崩盘后的情况来看，A股反应都很大，所谓美股崩盘A股不跌反涨的说法，这只是个美好的愿望，真实中是不存在的，别骗自己。

未来后手计划：
1、如果A股继续下跌10-20%的情况下，我们会逢低重新买入，拉低成本；
2、如果美股崩盘跌了50%这种级别，我们正好重新配置一些美股；
3、如果美股A股确实都没崩，那我们在未来3个月左右重新买回来也不迟，毕竟还有2/3的多头持仓可以跟着涨呢，够了。

应对市场变化，有三种方法：满仓扛、减仓、对冲。

满仓扛太佛系，虽然理论上满仓扛可以获得市场长期平均收益，但对于多数投资知识和决心有限的普通家庭而言，剧烈的波动会直接带来大量负面情绪，难以持续执行长期投资计划。

在服务多数家庭时候，意识到比较高的潜在风险阶段，我们使用减仓和对冲的手段更多，希望通过适当降低潜在短期收益，换取普通家庭更高的长期执行投资决心。

这次面临美股潜在崩盘风险的减仓，早在我们去年加仓的时候就在当时的计划场景3中体现过，不是临时起意。

投资最重要的是做好明确的计划，多数投资者面临市场变化时手足无措，病急乱投医，今天一个想法，明天一个想法，最终投资失败，恰恰就是因为缺乏预先的明确计划。

读到这里的你可以问问自己，面对市场各种未来变化场景，以及家庭各种财务变化场景，制定好适合自己的明确计划了吗？

在这两天股市千股下跌的态势下，舆论场中财经官媒出现过一篇奇文，大意是劝告机构投资者要对中国股市有信心，“要挺起A股的脊梁”。话音没落，大量基金公司跟帖发布自购公告，大动作稳盘。不知道此举是否在呼应官媒的号召，尽自己的力量来让“A股的脊梁挺起来”。不过看市场动态，尽管机构投资者显现了护盘的决心，散户们似乎还在观望，并没有逆势购买的大潮出现。

上一轮基金公司大规模自购还是在2020年3月左右。疫情突袭，武汉封城，美股熔断，A股指数接近跌停。熟悉的配方，熟悉的味道，熟悉的节奏。