雪松控股陷理财兑付危机，涉及金额近200亿元

昨天有人往一个媒体人群里发了一条链接，标题是“广州最大民企雪松不能按期兑付，理财产品销售经理围堵董事长”。这个群有不少人出自南方报系，或身在广州，看到这样一条标题劲爆的新闻，立马热闹了起来。

从大家的讨论中，基本可以看出外界对于这家公司的疑虑和好奇。

A: 一家神奇的公司

B：大雷终归藏不住，该来的总会来

C: 终究还是出了事

D:我之前发现雪松的供应商和经销商是同一家公司，然后追溯上去，这家公司是雪松自己设立的。这是个多么魔幻的商业模式。

A:接下来，大家终于能知道雪松究竟是一家做什么的公司了吧

E:他们主要搞融资性贸易，这本身就是个雷区

F：他们自己说，主业是“供应链金融”，其实就是“吃利差”

G: 有个PR兄弟去了一个月，立刻就走了

H：广州政府这下该头大了，之前一直知情，但就是按下不表

I:200亿难以兑付，好奇他们能有什么资产可以变卖还债，只有那幢办公大楼了？

关于雪松的讨论在过去几年就一直是财富管理领域的热点，一方面是雪松集团高负债高周转业务模式对于资金的渴求；另一方面是雪松信托凭借着极高的收益率在财富管理端的大肆扩张，大家都在猜测雪松什么时候会出事，但迟迟没有暴雷却让许多金融从业者和客户多了侥幸心理。即便2020年官方媒体证券时报对于雪松集团供应链的事情进行了报道，却依然挡不住许多高净值客户对于收益的追求。

但事实却是，从来没有什么“大而不倒”，监管机构也绝不会因为某些机构的“大”就袒护他，而不让他出事儿。从之前的民生财富到这次的雪松，无一例外，值得关注的是，类似的“民营金控”还有不少，如果还被某些居心不良的机构以“大而不倒”所左右，雪松的事情无疑是一记振聋发聩的警钟，那些对于“非标转标”头头是道，但身体依然实诚去买非标的投资者，要对后续的风险有更充分的预期才行。

如果我们把视角拉得更长一些，可以清晰地看到，所谓金融的变迁，不过是实体经济发展模式变革的产物，当我们的经济增长模式从高杠杆的资本推动模式走向精耕细作，那些附身于旧时代的金融参与者不可避免会被时代所丢弃，这种变化残酷，也从来不会因为某个人或某些人的意志而出现转移。站在投资或者从业的角度，时代已经更迭，旧时代的产物已经被写入历史的年轮中，我们也只有顺应趋势，才能趋吉避凶。

这两天在很多社交媒体上都有相关雪松控股维权现场照片在流传，雪松控股广州总部楼下聚集了一批投资者进行维权。而更可叹的是，如今赶到现场维权的投资者们，基本平均投资都在百万以上。自除夕之前雪松控股出来一封道歉信，告知投资者兑付无法完成之后，雪松控股就爆雷了，而各方投资者也赶到现在开始维权。大概200亿的理财产品爆雷，其数额和事态并不算小，下一步如何稳定金融秩序，维护投资者的权益，可能相关部门要开始介入调查和处理了。