欧洲央行：年内加息已成大概率事件

欧洲央行需要权衡利弊、相机抉择。在疫情飘忽不定、反反复复及供应链危机不利因素增多等前所未有的问题影响与拖累之下，特别是，地缘政治紧张局势有所加剧、持续高企的能源成本可能对消费和投资产生比预期更大的拖累，欧洲通胀问题可能不会成为当务之急。重要的是，欧洲央行将面临两难境地，即，在控通胀和支持经济发展之间做出取舍及平衡，这项工作一言难尽，但需要持续权衡利弊、相机抉择。必须指出，轻举妄动不是欧洲央行的题中之义。

欧洲央行通胀前景预测较为乐观。根据欧洲央行的预测，尽管2022年通胀率平均水平为3.2%，但2023年和2024年通胀率预计将降至1.8%，低于2%的目标。欧洲央行的预测表明，欧洲央行在控通胀方面，没有必要不会小题大做，甚至高射炮打蚊子。殷鉴不远，在上一轮金融危机之后，欧洲央行收紧了政策，但随后发生的事证明了欧洲央行紧缩过度，间接加剧了欧洲债务危机，欧洲央行可能不会重蹈十多年前的覆辙。

欧洲央行加息：知难行易。欧洲央行加息说起来容易做起来难的原因是，加息可能会损害地区经济，而这些损害可能会像脱缰的野马一样一发不可收拾。“知难”意味着必须瞻前顾后、舍卒保车，而仓促贸然加息，开弓没有回头箭，这不是成熟谨慎的央行所为。欧洲央行扮演角色的特点应该是，大巧不工、重剑无锋、趋吉避凶、厚积薄发、深藏不露、不图虚名。

欧洲央行不做第二美联储。欧洲央行曾经表示，将逐步结束紧急债券购买计划，同时加大其他刺激措施的力度。这与美联储的做法出现分化，并凸显出政策制定者面临的挑战，他们既要考虑创新高的通胀的影响，也要权衡新的变量对经济增长潜在的、负面的冲击。

在全球的通胀局势下，如今不仅仅是美联储由鸽转鹰，现在是全球央行都在转鹰。随着美联储3月更大幅度加息的可能性开始剧增，欧洲央行跟上这个节奏只是时间问题了。不过这个可能性也招致了很多争议，比如如果欧洲央行也像美联储一样大规模加息，那么就证明如批评者所言：央行政策在两个极端之间摇摆不定，要么猛踩油门，要么猛踩刹车，这一点对经济的健康增长很不利。