证券日报：郑州取消“认房又认贷”并非调控变调的信号

郑州等城市的做法，或会引发其他城市的陆续跟进，财政压力较大的城市是出台类似松绑政策的优选城市。考虑到很多城市仍有复苏的潜力，这也是逆周期调节的政策取向之下的必然举措。不过，尽管对需求的支持政策不断出台，说明楼市调控的主旋律在发生变化，但并不意味着调控的初衷出现调整，“房住不炒”依然会是调控的主基调。

从实际情况来看，房地产行业格局和行业运行的基本逻辑已发生了质变，楼市即使触底回暖，房地产行业最为核心的土地财政与支柱行业的作用能否恢复如往常的那个样子，还是一个未知数。

从央行公布的今年1月份数据来看，在央行单月投放4万亿创纪录信贷总量、M0和M2维持同比高速增长的同时，狭义货币M1却同比下降了1.9%。这本身就反映了近年来去杠杆、降负债的房地产行业缩表所带来的信用创造能力下降，与涉房金融缩表相互影响之下引发的全社会信用缩表所造成的信用传导失速问题，这对于逆周期调节的政策效应传导而言无疑是十分不利的。因此，实现楼市的尽快触底回暖，既是土地财政收入压力之下地方政府的殷切希望，也是宏观层面提升逆周期政策实施效果的必然选择。从这一角度而言，房地产行业的冷暖，就不仅仅只是房地产行业和房企与楼市本身的问题了，而确实成了国民经济的支柱产业层面的问题。

在前几轮全国性的房价大涨之后，为了房住不炒，为了稳房价，基本上全国各个大中城市都实行了“认房认贷”的限购和限贷政策，只不过，北京和上海这样的一线城市要更严一些，像郑州这样的城市要宽松一些，这就是所谓的因城施策。

不过，能看到，在上一轮房价调控中，很多城市房价下跌，地价下跌，已经让原本依赖土地财政的当地政府有些吃不消。这也是最近一段时间一些中小城市放开限购或者下调首付比例的原因，此番郑州取消认房认贷，应该也是同样的道理，只不过，这也是单个城市的自我调整，不具备什么普遍性意义。