王兴解读美团Q4财报：配送服务每单亏1元

说实在，我们看到美团的这一次财报，让人最大的感觉是如果单纯看数据，美团的财报可能不太理想，但是仔细分析这些财报背后的事情，其实感觉可能不仅仅是数据表现的那些事了，那么这件事我们到底该怎么看呢？
首先，我们要明白美团当前的这个亏损实际上虽然在增加甚至增加的不少，但是我们仔细研究这些亏损到底是怎么回事，就会发现这一些亏损实际上是亏在关键的地方，我们看到2021年美团骑手全年的配送成本达到了681亿，而全年的餐饮配送服务收入仅仅为542亿，也就意味着美团本身实际上在外卖骑手补贴层面补贴了将近140亿。按照美团公布的数据来看，美团2021年全年的外卖订单数是143亿，也就是平均每笔订单美团都要亏大概一块钱左右。这笔钱看上去不多，但是如果分到每笔订单的配送费上面，其实就是一笔非常大的数字了。所以从这个角度来看，美团实际上是在用自己补贴的方式来提升骑手的收入水平，进一步来提振外买消费的活力。对于美团来说，当前的这个亏损实际上是亏在了有用的地方。我们用更理论化的逻辑来看，对于一个外卖平台来说，实际上外卖平台是一个重劳动力成本的平台，如果不能够维持一个稳定的外卖骑手配送队伍的话，将很难真正推动自身的长期可持续的发展，而我们看到美团的这个亏损是一个愿意亏损甚至于说主动亏损的表现，当前的美团其实在用眼前的短期亏损来追求自身业绩的一个高质量增长。
其次，我们把目光回归到基本的业务逻辑和商业模式的角度，也能够看到对于当前的美团来说，美团实际上正在扮演着一个非常重要的角色，特别像最近上海疫情期间，实际上以美团为代表的这些外卖平台，是居民日常生活不可或缺的组成部分，从某种意义上来说，这些外卖平台已经成为了居民生活的基础设施，成为了维系居民疫情防控的关键，所以从这个角度来看，当前外卖平台其实在承担更多的社会责任，对于一个外卖平台而言，需要通过在承担社会责任的过程中寻找更多的机遇来推动自身的发展，这无疑是当前美团发展的一个核心逻辑要点。
再来说大家关注的佣金问题，实际上我们看到，2021年，美团外卖通过商家获得的佣金收入（技术服务费）为285亿元，对比全年交易金额，外卖平台佣金率约为4.1％。较低的佣金率证明了美团所在的外卖市场的确是一个低利润的市场，依靠的是巨大的市场基数才能有一定的收入，这也从另一个侧面佐证了外卖平台的基础设施价值。
第三，我们再来看当前美团的优势，除了我们说的这些外卖的核心业务以外，还有整个线上数字，生活业态的逻辑发展，从目前来看，美团实际上在除了我们熟悉的一些传统业务之外，还有很多线上线下相融合的业务体系，在这些业务体系相互整合的过程之中，美团正在进一步推动整个市场更好更快的发展。通过数字化的普及与线上线下的有效融合，使得消费者的线上需求在线下被及时满足，而且除了餐饮外卖以外，药品，鲜花，日用杂货，品牌化妆品，甚至于最近一段时间比较热的美团和小米的合作，让美团连手机都能送。所以当前很多人都说美团已经变成了万能的美团，这也是美团数字化发展的一个非常真正的效果。
因此，从美团的财报来说，我们看到了一个稳健发展甚至于主动作为的美团，这对于当前来说实在是非常重要，这一点对于当前在疫情防控中需要依靠外卖来支撑日常生活的人们来说更是体会深刻。

美团王兴的这个表态，无非是想要说明，在外卖配送这个生意中，配送是亏钱的，只能靠平台服务费来补贴。这一点是在回应之前国家有关机构对外卖抽成的质疑和监管精神。关于外卖抽成的问题，一只都是美团和商家之间的矛盾集中点，而这个问题现在显然已经引起了有关监管部门的注意。就未来发展来看，外卖抽成、骑手是否要交社保等等问题，将会成为压在美团头上的座座大山。

粗犷的管理成本