美国SEC将百度、富途等五公司列入“预摘牌名单”

1、美国当地时间周三（3月30日），美国证券交易委员会将百度、爱奇艺等多家公司加入“预摘牌名单”，这也是三月以来第三批被纳入名单的中概股，这是这个月第三批加入这个“预摘牌名单”的中概股公司，随着公司年报逐步披露完毕，可以想见大多数中概股都会进入到这个名单。

2、资本市场上最大的恐惧，正是对未知的恐惧，相比于第一批“预摘牌名单”对于相关企业股价的杀伤力，在市场已经逐步接受这个现实之后，考虑到还有两到三年的过渡期，股价对此的反应就小得多。

3、问题在于，只要这些企业一天呆在“预摘牌名单”上，尤其是未来当阿里这样的重量级企业被列入其中，投资者的情绪肯定又会被挑拨起来，这个问题就像是一个“盲肠”，一日不彻底解决，一日就不得安宁。

4、因此，那些还没有申请沪港上市的中概股企业，包括拼多多、贝壳、欢聚时代、爱奇艺等在内，今年和明年都将大概率回港二次上市，以避规从美股退市的风险，这就意味着，中国科技公司的上市地将从纽约转移到香港，港股也会从过去以金融地产为代表的市场，变成一个以科技股为代表的市场。

5、而港股过去一年的惨跌，某种程度就是对于这种转型必然经历的一种阵痛，恒生科技指数的重要性甚至会高于恒生指数，这一点，在今年3月港股的大起大落之中，已经获得了证明，对于市场的预判，与其看恒指，不如看恒生科技指数，但是投资者准备好了吗，这是一个问题。

6、在电影《中国合伙人》中，主人公以将公司在美股挂牌为创业成功的标志，如果这部电影还要拍续集的话，那么必然要改成主人公将公司顺利实现沪港二次上市为终极目标，这也凸显了过去几年中概股的最大变化，纽约不再吃香，香港才是落脚地。

7、可以想见，随着90%中概股企业完成了在港股的二次上市，从美股退市也就没那么可怕，毕竟香港也是一个完全开放的市场，换句话说，中美之间关于审计底稿这个问题的谈判，大概率会以一种中庸的方式结局，采取一种类似于VIE结构的模式，尽可能符合双方的法律制度，同时又解决了企业财务造假的问题，而且双方都有台阶可以下。

8、在笔者看来，中美对于财务造假的态度是完全一致的，这是合作的起点，双方各退一步，充分考虑到双方在法律、经济、社会层面的差异，采取一种“和而不同”的办法，尽可能去解决技术问题，缩小双方对这个问题的差异，完全是有可能解决的，至于美国SEC的一些鹰派论调，其实可以看作是一个谈判筹码，不过是给美方争取更高的价码。

9、事实上，在中国的科技公司赴美上市的过程中，无论是交易所还是风险投资机构，乃至于投资者，都是受益者，谈不上谁占谁的便宜，何况包括VIE结构在内的“创造性发明”，本来就是在不违背法律的条件下，达到一个双方甚至于多方共赢的结果，比如阿里巴巴，其大股东软银是日本公司，主要业务在中国，初始上市地在美国，阿里2014年在纽约上市最大赢家之一是美国公司雅虎，雅虎持有阿里的市值甚至一度超过自身市值，这说明了啥？一拍两散老死不相往来那是愤青的气话，既不现实也不具有操作性，本着解决问题、实现共赢的目标，最终采取各退一步或者半步的解决方式，应该是大概率的结果。

自上次中概股全线大跌之后，金融委曾经出来喊话提振市场信心，表示跟美方关于上市公司审计底稿的沟通还在进行，这个沟通到底进行到哪一步？有没有积极成果？

财新曾经出来报道称美方不肯让步，前景并不乐观，但是后来又有官方声音出来反驳了这种说法…..虽然官方一直在表态称协商前景良好，但是现如今又有五个公司进入了美国的预摘牌名单，从这一点来看，未来前景并不乐观，不然美方也不会在这段时间内拉了三批预摘牌公司出来。