一季度IPO：上交所、深交所分列全球融资排行榜第1、3位

最近的周围PE行业的同学工作节奏相对闲下来，新股首日破发近期成为常态，一季度8天7连破，总计18只，不但击穿发行价、Pre-IPO价，甚至还能倒溯击穿；
一级市场投资共识中达成IPO就是春天，当下的市场，就是个倒春寒！

何以解忧？
如果"唯有杜康"的对天长谈喝几杯，那只能说是字面上的<短歌行>了。

投资，还是长期主义的价值基本面为准则，穿透全球政治经济周期、资产价格周期、信用周期、金融周期、区域政治架构及其周期、区域行业监管周期......

写了<短歌行>的作者曹孟德，着眼点绝对不在于“何以解忧唯有杜康”，他明白基础的“乱中需度”，他在<短歌行>内在表达在于“青青子衿悠悠我心”，在于“山不厌高海不厌深”，落于“周公吐哺天下归心”......
所以的，一时的赤壁大败，并非偃旗息鼓，他有穿透表面、穿越后汉乱世的基本面的要素和能力；

同样，当下的资本市场周期中上上下下，在能够穿透其的基本面方面，游刃有余；不过的，倘若没有基本面，醉心与“短歌行”，那也只能浪呀嘛浪打浪......

有同学呵斥过来让说人话，别净整些赋比兴，说点可操作的：
那就来一段：高端创新医疗器械的国内市场。

国内高端创新器械，一般滞后于欧美市场10年左右。
所以可以以FY2022-FY2025左右为基准点，回溯10年前欧美市场的高端创新器械，那时成熟且有市场表现力的产品，应该就是目前国内市场应该找到和投资的财产。

比如，美股市场上有家公司Abiomed阿比奥梅德，作为一家心脏辅助器及更换心脏系统医疗设备供应商，1981年成立，1987年IPO，然后直到2015年间，市值一直匍匐在2-5亿美金间；
突然地，FY2015，市值曲线加速爬坡，加速度惊人，直至如今的150亿美元市值（1000亿人民币），6年左右时间60倍左右；标普500指数成分股中的最强牛股。

再看相关行业动态，FY2015年左右，雅培收购了以34亿美元收购了刚刚拿到FDA的Thoratec的圣犹达医疗公司，从而拥有了CentriMag 2006和HeartMate 3，至今市场应用已经超过5万多套，年营收几十亿美元；
FY2016年美敦力十几亿美金收购了还没有拿到FDA的Hearware......

也即欧美市场FY2015时间节点回溯二三十年卧式匍匐厚积，无论是原生性基础科研&产品化，还是市场监管能力和体系，还是临床场景应用的成熟度（临床医生的认知、操作，医疗体系的定价、医保、保险体系等），还是产品的综合生物有效性、生活适用性等，以及相应资产资本资本化后资本市场（一级、二级、金融衍生品等）的理性非理性澎湃，到了FY2015开始释放......

之于中国市场，FY2022/2023/2024的这个时间节点之后，相应行业，正如欧美市场FY2015年左右之后的趋势，是3亿左右到150亿左右的释放，直观是50倍；一阶求导、二阶求导后，市场释放的资本效用价值，要百倍、千倍级别的了……

对于单体项目是这样，对于面向的医疗器械CVO/CXO/投行类业务，亦然……

以及的，这类资产，穿透全球政治经济周期、资产价格周期、信用周期、金融周期、区域政治架构及其周期、区域行业监管周期；尤其中国市场着实进入到后刘易斯拐点之后的黄金时代......

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德勤的统计显示，一季度的新股主要集中于科技、传媒和电信行业，医疗及医药行业的新股数量有所上升，制造行业比例下降。这是一个很具风向标的变化。在国内人力成本不可避免提高的前提下，产业结构正不断发生调整，以适应新常态。高技术和创新型企业未来势必将承担起更重的担子，为国家战略发展做出更高质量的贡献。
 
此外，国际货币基金组织最新的数据显示，去年4季度人民币在全球外汇储备中占比升至2.79%创新高。储备货币占比的进一步提高，叠加近期国际形式动荡促使一些境外避险资金加速流入世界第二大经济体的中国，都为A股市场带来新的机会。同时，在今年政府工作报告中，全面注册制被正式提及，今年下半年大概率会成为现实。届时，A股IPO将进一步加快，融资规模也将继续扩大。