美国财长：美国经济可能会“软着陆”，既要技巧又要运气

我们常常听到“软着陆”这个词，我的简单理解是：当国民经济的运行经过一段过度扩张之后，超出了其潜在增长能力，打破了正常的均衡，于是经济增长率将回落。“软着陆”即是一种回落方式。

对于美联储和美国财长来说，控制通胀率虽然必要，但如果不实施扩张性财政政策，极有可能会危及增长。从历史角度，我们似乎可以有所启发，自 1945 年以来，美联储只进行了三次“软着陆”。 它在与高通胀作斗争时从未这样做过。 最近我看到有股市大牛断言，两年后，随着经济潜力不足，开始显示出颓势，美联储必定会再次降息。

我觉得美国的经济基本面还是很好的，这也是可以“软着陆”的信心所在，虽然美国贫富差距比较大，内部矛盾比较突出，但美国这个经济体制的纠错能力比较强。算是是一个有效市场，而且它的经济是以创新作为引领，无论是在人工智能还是在生物技术上。目前实际上还没有别的国家还可以在科技或者是相应的产业体系上与他们构成正面的竞争。

美联储这次显得很淡定，不但缩表比市场预期的推迟了一个月，而且鲍威尔还率先排除了加息75点的可能。华尔街迎来大狂欢。
3月CPI已经达到8.5%，在我看来，这种淡定并不是什么有勇有谋的表现，而是会将美国再度拖入滞涨深渊的懦弱。美国的通胀已经达到40年来的新高，资产负债表规模达到近9万亿，正是0利率加无限制超发货币导致美元泛滥成灾，这些超发的美元正是美国目前恶性通胀的罪魁祸首，它们推高了大宗商品的价格，美国的股市和楼市。美联储不及时去把放出去的水收回，却对加息和缩表畏首畏尾，可能真的导致通胀根深蒂固，到头来将不可避免地重走80年代沃克尔的老路。
目前货币主义者已经预计美国的衰退将不可避免，在他们看来，要想在不刺破泡沫的情况下精准地控制住通胀是非常困难的。前财政部长萨默斯认为经济衰退的几率很可能达到三分之二或者更多。前纽约联储主席William Dudley表示，美联储在本轮周期实现软着陆的可能性几乎为零。
而拜登当局如今仍在试图粉饰太平，耶伦与鲍威尔仍然坚称经济可能会软着陆，仍然不愿意面对如今的危局。经济学上经常把货币比喻成鸦片，吸食容易上瘾，不过这也是全世界政府在遇到经济下行时首先能想到的拯救方法。
事实上，拜登政府这两年深受通胀问题困扰，他也在积极应对这场40年来最大的通胀危机，包括释放战略石油储备以及准备放松对华关税。研究表明，如果取消关税可以使美国通胀水平下降1.3%，即使如此，对8%以上的通胀来说仍然是杯水车薪。
但是，这些都是一些表面的原因。最根本的，如果不去给美联储滥发货币的制度上紧箍咒，凡遇到大灾小难，都搬出印钞机解决，美国的通胀危机将一次次卷土重来。作为全球最重要的中央银行，美联储必须始终以控制通胀为第一要务，而不是其他。