全球头号对冲基金桥水加仓阿里75%，大摩称MSCI中国进入熊市最后阶段

即便达利欧已经卸任，桥水的主要策略依旧没有发生变化。可见这家对冲基金跟达利欧一直宣传的一样：公司运行的方式并不以他个人为中心，而是通过其“原则”在运转。因此，抛开桥水的大数据计算结果是否有效不说，至少其保持看好中国的态度应该是很客观的。

另外，除开桥水，铭基国际和淡水泉也做出相同的投资决策：增持中国互联网企业。按照它们的研究能力，达成这样的共识，在一定程度上可以被认为是该行业触底反弹的迹象。并且，排除中美关系的影响，就国内消费习惯而言，大家很难绕开阿里巴巴、贝壳等企业的服务。在中国市场它们从来都是非常具有竞争力的企业，本轮下跌就该层面来讲，是超跌了。

回头再看看让人担忧的中美关系，两边监管部门之间就中概股审计底稿的争议还在持续，中概股依然存在被强行退市的可能。然而，这些大机构敢于在这样的阶段做增持，真的是在实践“别人空恐慌我贪婪”了。

这是一条内容非常丰富的新闻，我们一一剖析和点评。

先说说说达里奥吧，作为最成功的基金经理，一方面是桥水不断扩张的规模和不俗的业绩，另一方面达里奥在公司内部奉行的“红宝书”制度，形成了截然相反的两个风评。但不可否认的是，达里奥对于中国的理解是这些投资大佬里面最深刻的，他观察的不仅仅是经济数据的变化，而是对中国经济发展本质逻辑的把握，从这个角度看，达里奥和他的桥水取得当下的成绩，绝不是偶然。相比于许多投资大神说一套做半套，达里奥是真正的身体力行，看多中国并积极押注，早在年初桥水基金递交给SEC的资料中就已经显示，桥水投资中国股票的金额已经创下了历史新高。再看下今天的新闻，一点也不让人意外。

第二，我们再说说淡水泉，作为国内为数不多几家曾经突破千亿规模的私募基金，我们看到他们都在积极向香港市场布局。这固然有他们看好香港市场更低估值的现实，另一方面我们需要从规模角度去审视这一现状，千亿规模的私募基金如果想继续获取超额收益，就必须跳出A股市场，在更广泛的市场和品类中寻找投资机会，固守A股固然可以表达坚定看好中国经济的态度，但对于千亿基金来说，寻找到足够多的优秀筹码才最为关键。百亿基金有百亿基金的玩法，千亿也有千亿的玩法，这是我们需要理性看待的，也是作为投资者在投资前需要理解的。

第三我们谈谈全球范围的成长股投资。最近有人经常拿出“木头姐”和巴菲特最近几年的业绩作对比，巴菲特的业绩稳定向上，而“木头姐”的业绩经历了快速上涨后又快速回落。这里面不仅仅是两个投资流派的对抗，更是全球经济发展谁执牛耳的问题？这种风格的强势转换不仅在全球的资本市场直接表现，也A股也产生了直接的投射，许多过去强势的成长股都遭遇了大幅下跌，网络上许多成长股被冠以“年轻人第一只腰斩股”，用以表达投资者的沮丧心情。但值得关注的是，美国市场的一些成长股，诸如ROBLOX等都在底部出现了一定程度的反弹。前期的杀跌和情绪的修复，放在更长的视角都是正常的，在经济结构的转型过程中，从情绪高涨再到低落再到一个新的高潮，是不可避免的事情。我们要相信正确方向所带来的成长长期性，更要对其中的波折有提前的准备。

不知道你有没有见过双色绘本，有一种绘本，它的页面上有红色图案、绿色图案以及其他的文字、图画等。随书配上两个眼镜，一个红色眼镜，一个绿色眼镜，戴上眼镜看绘本，眼镜就会过滤掉同色，看到的内容也就截然不同。
市场也存在双色眼镜效应，在市场运行过程中，每天都有海量的消息，几乎每一天都既有利好消息，也有利空消息，但消息太多普通人是关注不过来的，能够关注到的一般是媒体重点报道的新闻。
媒体又会按什么样的逻辑来选择新闻素材呢，我想你对下面这类新闻标题一定不陌生，《重磅！暴跌原因找到了！》，《就在刚刚！六大利空砸盘，市场跌破XX00点！》《利好来袭，A股爆拉X00点！》……
是的，媒体的报道往往是对行情的解释，股市涨了，记者自然需要去找上涨的利好消息，股市跌了，就去找导致砸盘的利空消息，这不就是戴上了眼镜，过滤掉了一部分信息吗。
股市持续下跌的过程中，媒体会集中关注度在下跌原因上面，自然也就给人利空消息扑面而来的感觉，而现在A股连续反弹上涨，走出独立行情，媒体自然也会供给大量看多的言论。