沃尔玛们只是开始？美股更多的雷在后面

说实在，看到沃尔玛这一次的市场的悲观变化，让人最大的感觉其实是意料之中的，那么我们到底该如何看待由于沃尔玛的业绩不理想，带动的美股的一系列的大跌？
首先，我们看到当前沃尔玛业绩的不理想，带动了美股市场的大规模的下跌，实际上也是很正常的一个现象，其这就是因为沃尔玛它不仅仅是一家公司。表面上来看，我们看到的是沃尔玛这一家公司的业绩不好，但是实际上沃尔玛代表的是美国的整个消费行业，甚至是美国人的消费水平的变化。由于受到比较大规模的放水和通货膨胀的影响，导致了沃尔玛整体的业绩其实处于一个巨大的承压状态，这是因为受到通货膨胀压力的影响，实际上由于物价上涨的过于厉害，必然会导致这种超市卖场的消费者的消费冲动和消费倾向出现一定的变化，而这种变化自然而然的就表现在了整个超市企业的业绩之上。
其次， 沃尔玛当前的业绩不景气，实际上是整个超市行业，甚至于整个零售消费行业业绩不景气的体现，我们看到除了沃尔玛的业绩爆雷，众多知名的超市企业其实都出现了业绩的问题，归根结底就让大家导致了对整个美国消费市场信心的不足。这种消费市场的信心不足，最终就会让整个市场进入一定的承压状态，毕竟消费是拉动经济发展的三大马车之一，一旦消费放缓或者乏力将会直接冲击市场的发展，所以才会导致当前的悲观情绪。
第三，对于当前的美股资本市场来说，可能最大的问题就是每股资本市场现在进入了严重的预期悲观状态。美联储加息从表面上来看并没能真正解决当前美国的通货膨胀问题而为，所以在这样的大背景之下，整个市场的情绪都不乐观，如果这种悲观情绪进一步蔓延下去的话，美股资本市场很有可能还有进一步下跌的可能性。而且，我们不要忘了沃尔玛还是相对而言比较早发季度财报的上市公司之一，如果未来的不少知名上市公司的季度财报依然如此不理想的话，很有可能会更加导致市场的恐慌情绪蔓延。

沃尔玛们股价下跌已经在意料之中。上周的美国股市中，个别跌的很惨，周二，美国最大零售商沃尔玛发布了不及预期的一季度财报，市场随即用重挫11%予以反馈，直接创下沃尔玛1987年以来的最大单日跌幅。周三，沃尔玛继续下挫6.79%，同日美国第二大零售消费集团塔吉特在宣布一季度利润“腰斩”之后，更是刷新35年来最大单日跌幅。虽然沃尔玛们股价下跌已经在意料之中，正如GlobalData公司分析师Neil Saunders所言：“本周对零售业来说绝对是一场大屠杀。在某种程度上，我认为这是符合预期的，人们看到了更多的利润缩水。”但这么大的跌幅肯定是一些投资者的不祥之兆，同时，也是做空者极为难得的投资机会。

未来面临诸多挑战。沃尔玛首席财务官比雷特·比格斯表示：一季度供应链中断、成本增加、持续高通胀都使沃尔玛面临挑战。

抓住投资机会。应链中断、成本增加、持续高通胀等，迫使投资者改变的思维定式：一是关注世界上受使高通胀的影响较低的国家，以及惨不忍睹的国家，投资的一条重要原则是：“良禽择木而栖，贤臣择主而事”；二是找到个别能够逆势腾飞的公司；三是摸清主流消费者的底线，绝大多数的消费者“降格以求”，越来越多的客户正在购买更便宜的生活必需品；四是关注那些在危难之时，仍然信奉“客户是上帝”的公司，所谓“患难见真情”，同时，尽早远离那些好话说尽、坏事做绝公司。

现在沃尔玛股价下跌，既有美股大环境的影响，同时也是其面临的多种压力的外在集中体现。

在经历了两年的电子商务增长后，现在沃尔玛面临着巨大的压力，实现持续增长的目标一直在那里。有了这个结果导向，投资者们也会想吃蛋糕。沃尔玛不仅需要实现不断增长的在线销售，还需要开始将这些销售和支出计入盈利能力列。老实说，这在短期内几乎不可能。我感觉即使是亚马逊也不一定总能在其零售业务中盈利吧。

虽然现在沃尔玛股价大跌，但对于有耐心的投资者来说，长期来看是乐观的，任何短暂的下跌都会给投资者提供一个机会。只要沃尔玛的体量还在，而且持续努力，最终将通过市场份额的增加而得到回报。如果有人能从低利润中获利，那一定是“低利润之王”。

从历史经验来看，通货膨胀对大型超市其实是有益的，可以通过价格上涨将更高的单位成本转移给终端消费者，当人们购买的其他东西更贵时，在超市消费似乎是一种更为合理的选择。但美国甚至全球的这一轮通胀，情况可能有所不同，因为叠加了疫情环境和油价上涨等等压力，大型零售商更难抵消运营支出的急剧增长。由于能源价格飙升，Target首席执行官布莱恩·康奈尔今年额外支付了10亿美元的运输成本。已经在进行中的提价显然没能跟得上陡增的成本。而沃尔玛除了在运输成本方面支出不菲，为了应对席卷美国的奥密克戎招聘足够的人手，也带来了相当高的人力成本。上述这些客观情况，也发生在其他如履薄冰的零售巨头中。虽然沃尔玛和Target先“爆雷”了，但市场最担心的恐怕不是这两位，至少Target的营收还在逐年增长。