中国恒大: 极力反对Top Shine Global清盘呈请

内地民营房地产企业赴港上市，几乎都采用红筹架构，而恒大的离岸美元债务也都以离岸公司为债务的发行主体，恒大的境外美元债务暴雷出现在国内票据、信托、资管理财产品之后，我们可以看出一些端倪，从近一两年恒大在处理境内和境外的债务问题是区别对待的，以至于境外债权人发起诉讼向法院提呈清盘，恒大的境内债看起来比境外债处理得顺利许多，还有一个原因或许是恒大的海外债权人更为被动。境内债权人关注的是国内的资产，国内债权人会用诉讼、诉讼前资产保全、司法拍卖等各种手段拿回自己的钱，而境外债权人就没有这个优势，因为他们的债权是针对海外平台如开曼或者香港等公司的债权，但是这些地产商大部分资产都在国内，在海外能够用于还债的资产是很少的，恒大具体有多少，那你们只能亲自去问问许家印了，当然了许老板通过多年的分红转移到海外自己私人家族账户的500多亿是不能用于偿还恒大债务的，许老板在几年前恒大出现流动性危机的时候就已经在步步筹划全身而退。
恒大的海外债权人只能通过“连根拔起”的办法，也就是把香港上市公司清盘，随后通过提名清盘接管国内的业务，通过间接拍卖国内业务才能获得其偿付。如果此时不选择申请清盘，恒大由海外公司担保的境内债权人也会肢解到恒大在海外的资产。到时候，境外债权人所得到的东西更是寥寥无几。
需要注意的是：根据香港地区关于有限公司清盘的相关规定，清盘人会在清盘令发出后，主理并检察整个清盘过程，清盘人会在三个月内召开并主持第一次债权人及分担人会议。清盘人会在股东及债权人决议后，开始向债权人分发资产，处理完一般开支（律师费、诉讼费、破产管理署及法庭费用等），剩余资产将会按照顺序分发至有限债权人、一般无抵押债权人，最后才按股东权益发放资产。而香港上市公司的雇员将会被视为公司的优先债权人，可以优先索要，从资产中取回欠薪、代通知金及遣散费。一般来说，清盘之后，平均所有债权人的回收率20%-40%（这包括无担保的债权人和有担保的债权人），但对于海外债权人来说其回收率是0-10%。如果他们还不采取动作，等上七八年后随着地产商所持资产价值的贬值、国内债权人的抢先清算资产，最后甚至落得一无所得。
现阶段，法院是否能判定全面清盘还是未知，恒大自然也有上庭抗辩和解释的机会，即便全面清盘开始，在实际运作中，也更有很多不确定因素甚至会发生流氓戏剧性的行为（高管不配合辞职、冷暴力、不主动交出或藏匿银行印鉴、印章、U盾…），总之，清盘本质上是讲资产套现偿还债务，值得注意的是，按照香港地区的相关规定，清盘只有“有限公司”才可以申请，由于是股份制公司，资产以公司名义所拥有，故偿债的责任是“有限”的，所有法律责任即偿债问题只限于公司承担，并不涉及许老板家族个人层面。即便恒大在香港的上市公司被全面清盘，这个被戏称宇宙第一房企的腰带哥，能否真的全身而退，都是未知…

一般来讲，清盘呈请提出后，法院将进行清盘呈请聆讯，如果清盘申请通过，法院会发出强制清盘令，颁令公司变卖资产以偿还债务、分配剩余财产等。对此，公司会提出异议，表示不同意清盘。法院必须要给予被呈请清盘方答辩的机会，在这个过程中也不排除双方可能会达成某些协议。如今面对清盘呈请的恒大，就是处于这个过程中。在恒大的抗议下，法院会给恒大一个辩驳或者跟债权人达成协议的机会，接下来就要看恒大要怎么处理了。